内部人信号的语言

10b5-1冷静期合规

遵守Rule 10b5-1交易计划采纳或修订与首次允许交易之间的强制等待期，旨在防止基于重大非公开信息的机会主义计划调整。

10b5-1交易计划采纳通知

内幕人依据Rule 10b5-1(c)设立有约束力的预定证券交易计划时提交的正式书面通知，如该计划在不知悉重大非公开信息且诚信采纳的前提下，可作为免责抗辩以规避内幕交易责任。

10b5-1交易计划修订／终止

对现有Rule 10b5-1交易计划的正式修改或取消，须遵守SEC程序要求及冷静期规定，以保持对内幕交易责任的免责抗辩效力。

关联交易审批与披露

要求公司高管、董事及大股东在涉及关联方或其控制实体的证券交易前取得事先批准，并在事后进行信息披露的监管要求。

协助与教唆内幕交易责任

对明知并为主要内幕交易者提供实质性协助的个人，即使其本人未交易或未掌握重大非公开信息，也将承担法律责任。

受益所有权

对证券的直接或间接所有权或经济利益，包括通过家庭、信托或受控实体持有。

禁售期

指明的时间段，通常为财报发布前，内幕人不得买卖公司证券。

违反受托责任（州法执法）

公司内幕人、董事、高管或控股股东未能以公司及其股东最佳利益为先，违反其法律义务的行为，依据州普通法及成文法框架予以执法。

防火墙／信息隔离墙

机构内部通过制度及物理或电子手段，限制重大非公开信息在部门或人员间流动，以防止内幕交易和利益冲突。

民事货币罚款（CMP）

SEC在针对违反联邦证券法（包括内幕交易禁令）的当事人提起民事执法行动时施加的金融制裁，无需证明刑事故意。

经典内幕人理论（Dirks测试）

在Dirks诉SEC案中确立的法律框架，将内幕人界定为对公司及其股东负有受托责任的人，并根据泄露者是否因披露获得个人利益来区分责任。

密切关联人（CAP）

因与发行人履行管理职责人员（PDMR）存在密切经济或个人关系，其金融工具交易须根据市场滥用监管规定进行披露的个人。

主管机关调查（ESMA/NCA）

由欧洲证券及市场管理局（ESMA）或国家主管机关（NCA）发起的正式监管调查，针对涉嫌市场滥用、内幕交易或违反《市场滥用条例》（MAR）的行为。

控制人责任（Section 15/20）

法律原则规定，对直接或间接控制违反证券法的个人或实体的控制人实施连带责任，除非该控制人善意行事且未明知或故意促成违规行为。

刑事内幕交易指控（15 USC 78j(b)）

根据《证券交易法》第10(b)条，因持有重大非公开信息并违反信托或信任义务进行证券交易而被联邦刑事起诉，可能面临监禁及巨额罚款。

董事／高管认证与声明

公司董事或高管出具的正式书面声明，确认财务报表的准确性与完整性，并证明遵守证券法律及内部控制要求。

非法所得返还

监管机构或法院裁定内幕交易者或市场操纵者须返还所有通过非法证券交易获得的利润，通常由SEC或同等机构独立于刑事处罚之外实施。

美国司法部（DOJ）刑事移送与起诉

美国证券交易委员会（SEC）将内幕交易或相关证券违规行为的证据正式移送美国司法部（DOJ），以便开展刑事调查并可能提起重罪公诉的流程。

虚假陈述重大性标准

证券监管机构设定的法律门槛，用于判断内幕申报或披露中的虚假或误导性陈述是否足以构成证券法违规。

禁售期监控与违规记录

对指定内幕人在法定禁售窗口期内的交易活动进行系统性监控与正式记录，并自动检测及上报政策或监管违规行为。

Form 144 分析

对 SEC Form 144 披露文件进行系统性评估，以识别内部人减持模式，判断交易意图，并量化高管、董事及主要股东的市场敏感信号。

Form 3 初始实益持股声明

SEC要求的申报文件，须在高管、董事或持股百分之十股东上任后十天内提交，披露其在任职时持有的发行人全部证券。

Form 4

公司内幕人在其受益所有权发生变动后，必须在两个工作日内向SEC提交的申报文件。

Form 5 年度实益持股变动声明

Section 16 内部人须按年度披露所有在财年内发生但未在 Form 4 上报告的公司证券交易。

抢跑交易活动监控

对交易模式进行系统性监控与检测，以识别内幕人因个人获利或预期公司可预见性行为而在重大非公开信息披露前提前交易的行为。

内幕人员名单／交易名单维护

上市公司及受监管机构持续更新、核查和管理拥有重大非公开信息访问权限人员名册的运营流程，以确保履行信息披露义务和交易限制要求。

发行人回购行为披露

上市公司对报告期内已执行股份回购交易的强制性定期披露，包括价格、数量及时间等细节，以确保市场透明度并发现潜在内幕交易操纵行为。

层叠与虚假申报（Spoofing）调查

对市场操纵行为的监管调查，指交易者通过提交大量订单制造虚假市场供需假象，并在成交前撤单，从而利用人为价格波动获利。

MAR第17条,, 可疑交易报告（STR）

强制性义务，要求投资公司及信贷机构根据特定指标和行为模式，报告其自身或代表客户执行的、可能构成市场滥用的交易。

MAR第19条（PDMR交易）

欧盟《市场滥用条例》规定，履行管理职责人员及其密切相关人员须在三个工作日内披露其交易。

MAR第8条,, 投资建议披露

强制性披露制度，要求投资公司及分析师在发布或传播受市场滥用监管约束的投资建议时，披露重大利益冲突、个人交易活动及薪酬结构。

市场滥用指令（MAD）执法行动

欧盟《市场滥用条例》（MAR）下，主管机关对发行人、PDMR及交易场所涉嫌内幕交易、市场操纵或信息披露违规行为进行调查、处罚或叫停的监管干预措施。

重大非公开信息（MNPI）

尚未向公众披露的信息，若披露，足以显著影响理性投资者对证券买入、卖出或持有的决策。

挪用理论分析

一种监管框架，规定当个人在违反对重大非公开信息来源所负义务的情况下进行证券交易时，即构成内幕交易责任，而不仅限于对发行人或股东的义务。

拼图理论抗辩的应用

一种法律抗辩策略，主张投资决策基于公开信息和合法研究的拼接，而非重大非公开信息，从而否定内幕交易责任。

妨碍司法指控（销毁记录）

因故意销毁、篡改或隐匿文件、通信或记录，以妨碍证券调查或法律程序而对个人或实体提起的刑事或民事指控。

PDMR 交易披露

根据 MAR 第19条，履行管理职责人员及其密切关联人必须强制披露其在上市公司股票中的交易行为。

个人利益分析（内幕消息传递分析）

监管机构对内幕人因向消息接收者披露重大非公开信息而获得或预期获得个人利益的评估，这是Rule 10b5-2(b)及挪用理论下追究责任的前提要素。

交易预审批系统及例外情形

一种合规机制，要求指定内幕人在进行证券交易前须获得法律或合规顾问批准，同时对例行或非自主交易设有豁免。

拉高出货（Pump-and-Dump）方案检测

用于识别协同或个人通过人为拉高价格后迅速抛售的模式化行为的算法监控方法，通常涉及重大非公开信息或市场操纵。

Regulation FD,, 公平披露要求

SEC规定上市公司须将重大非公开信息同时向所有投资者披露，不得选择性地向机构投资者或分析师单独披露。

关联方交易审核

为防止利益冲突并确保交易定价公允，要求公司对与其内幕人、高管、董事或其控制实体之间的交易进行系统性审核、披露和合规性验证的流程。

Rule 10b5-1计划

一种事先设定的书面交易计划，使内幕人可按固定安排买卖股票，并为其提供内幕交易责任的抗辩理由。

Rule 10b5-2知情标准与内幕消息传递责任

SEC Rule 10b5-2下的法律标准，规定若消息传递者知晓或鲁莽无视消息接收者很可能会利用重大非公开信息进行交易，则该传递者将承担内幕交易责任。

萨班斯-奥克斯利法案第906条认证

公司首席执行官和首席财务官的个人认证，证明定期向SEC提交的文件的准确性以及内部控制的有效性，若明知虚假认证将承担刑事责任。

Schedule 13D,, 取得5%实益持股披露

当任何个人或团体取得一家上市公司5%或以上有表决权的股权证券实益所有权时，须在10个日历日内向SEC强制提交披露文件，触发更高的信息透明度和报告义务。

Schedule 13G,, 被动投资者持股门槛披露

当被动投资者取得一家上市公司5%或以上有表决权证券的实益所有权，且无意图影响控制权时，需向SEC提交简化申报。

SEC责令停止令

SEC发布的具有约束力的行政命令，要求个人或实体立即停止违反证券法的行为，并禁止未来再犯。

SEC高管及董事禁任令（Section 21(a)(2)）

SEC对违反证券法的个人实施的制裁，永久或暂时禁止其担任任何上市公司高管或董事职务。

SEC和解：非法所得返还及判决前利息

SEC民事执法和解中，要求被告返还因内幕交易或证券违规所得的不当利益，并支付自违规发生至和解期间的判决前利息，无需承认不当行为。

第16条

1934年美国《证券交易法》中规范公司内幕人在已注册股权证券上的申报及交易义务的条款。

影子交易检测与监控

对内幕人或关联方为规避披露要求、黑窗期或预先审批控制而进行的未披露交易活动进行系统性识别与实时监控。

短线交易收益追缴（第16(b)条）

《1934年证券交易法》第16(b)条下的法定机制，要求公司内部人对六个月内买卖公司证券所获利润进行追缴，无论是否存在实际意图或重大非公开信息的使用。

短线交易收益归还规则

第16(b)条规定，公司内幕人如在六个月内买卖公司股票，须将所获利润上缴公司。

泄密与协助检测

自动化监控机制，通过识别可疑通信模式、时间聚集及异常交易，检测与非法披露重大未公开信息或协助内幕交易违规相关的行为。

对倒交易识别与标记

系统化检测与预警机制，用于识别同一方或关联方之间缺乏真实经济实质、制造非法交易量或价格波动假象的配对买卖交易。

逆向选择指标

一种市场微观结构度量指标，用于量化交易对手方拥有信息优势的概率，基于买卖订单价格影响的非对称性推导。

Alpha衰减轨迹

交易信号在初次生成或发布后，其预测优势随时间递减的可测量模式及速度。

回测标的池一致性

确保历史回测中使用的证券池在每个历史时点与实际可投资标的池相匹配的过程，以防止信号绩效评估中出现前瞻性偏差和生存者偏差。

集群信号

同一公司多位不同内幕人士在短时间内买入的模式，历史上比单一买入更能预测较强的未来收益。

变异系数筛选器

一种统计筛选机制，通过标准差与平均收益之比对交易信号进行排序或剔除，筛选出在不同市场周期下风险调整表现稳定的策略。

复合信心指数

一种将多项内幕交易信号、行为指标及市场微观结构因素聚合为单一归一化信心信号的定量评分指标，并按信号持续性和预测能力加权。

条件期望评分

一种量化指标，用于估算在特定时点基于观察到的内幕交易行为、监管申报或市场微观结构信号下，证券的预期收益或概率加权结果。

信心评分聚类

一种量化技术，通过将内幕交易信号及行为指标按信心强度分组，识别高度一致、高置信度的交易机会，同时过滤噪声。

横截面因子暴露

在同一时点内，衡量某证券相对于可比同业对系统性风险因子的相对敞口或敏感度。

拥挤度指标

衡量某一交易信号或策略在市场参与者中被拥挤程度的量化指标，反映竞争加剧和阿尔法潜力下降。

回撤修复速度

投资组合或信号在经历回撤后恢复至前高所需的周期数或时间，衡量恢复至高水位线的速度。

业绩意外动量

一种量化信号，用于衡量正面或负面业绩意外后价格动量的方向持续性和幅度，用以评分内幕交易信念及市场无效性。

超额收益半衰期计算

用于量化衡量内幕交易信号或信息优势衰减至原始预测能力或阿尔法产生能力一半所需时间的指标。

因子暴露稳定性

衡量信号对系统性风险因子暴露在连续时间段内的一致性和持续性，用于判断预测能力是源于稳定结构关系还是短暂市场环境。

因子正交化

一种统计技术，通过消除评分因子之间的相关性，隔离其独立解释力，防止内幕交易信号生成中的多重共线性偏差。

特征重要性加权

一种定量技术，根据输入变量或信号对解释或预测内幕交易活动及市场走势的相对贡献，赋予其不同权重。

前瞻测试滑点

指回测中观察到的信号预期表现与实际交易中遇到的执行成本、市场冲击及流动性约束之间的差异。

基本面动量偏离

一种量化信号，用于识别价格与价值的非对称错配，即短期动量轨迹与长期基本面增长率背离，提示与内幕相关头寸的均值回归或持续性错定价机会。

对冲比例优化

针对内部人行为驱动策略，通过动态校准头寸级或组合级对冲比例，以最小化信号回撤和波动率，同时保持阿尔法捕获能力。

信息系数

衡量信号预测与实际后续资产回报之间相关性的统计指标，经归一化后用于评估内部人交易信号及量化评分模型的预测能力。

信息衰减系数

一种量化指标，用于衡量信号在初始事件或数据发布后，其预测能力或相关性随时间衰减的速度。

内幕行为集中度

一种量化指标，用于衡量内幕交易活动是否集中于少数申报人或特定时间窗口，主要用于评估内幕交易信号的一致性、强度及潜在协同行为。

内部人历史表现评分

对过往披露交易平均择时较优的内部人给予加分的因子，依据其历史买入后的正向回报进行衡量。

延迟调整排名

一种根据信号检测与市场可操作信息可用之间的时间延迟，对信号进行惩罚或重新排序的评分方法，用于修正执行和信息传播滞后。

流动性调整阿尔法

对超额收益进行风险调整后，再因交易非流动性头寸的成本和摩擦进行惩罚的指标，确保表观超额收益在实际操作中可实现。

前视偏差

一种回测错误，即量化模型使用了在决策时点尚不可用的信息或数据点，导致历史业绩被人为夸大，并掩盖了真实信号质量。

宏观周期同步性

用于衡量交易信号或内幕活动模式与当前宏观经济周期（增长、滞胀、通缩、衰退）的一致程度，以评估预测有效性并降低周期依赖型误报。

市场微观结构信号

一种基于订单簿动态、买卖价差、成交量模式及价格冲击等数据，识别知情交易行为或重大价格变动前异常流动性状况的量化指标。

均值回归半衰期

指异常价格偏离通过指数型均值回归动态衰减至初始幅度一半所需的时间周期。

多周期评分

一种量化框架，同时评估内幕交易信号和市场异常在多个时间周期（如盘中、短期、中期和长期）上的预测强度，并聚合为复合信念分数。

归一化Z标准化

一种统计方法，将原始信号值转换为均值为零、方差为一的标准化尺度，实现异质评分输入的横截面和时序可比性。

占市值百分比

内幕交易金额占公司市值的比例，是衡量交易重要性的规模标准化指标。

百分位排名分布

一种统计方法，将每个信号或内幕交易在所有可比观测的横截面分布中赋予百分位排名，实现不同资产和时间段间信号强度的归一化比较。

时点归一化

一种将原始内部人交易或市场信号指标在每个历史观测日标准化为统一分布的方法，仅使用当时可得信息，防止前瞻性偏差。

预测提升系数

用于量化信号相对于随机或基准模型的增量预测能力的归一化指标，表现为信号驱动的超额收益与基准预测误差的比值。

概率化排序系统

一种量化框架，通过贝叶斯推断、机器学习预测或蒙特卡洛模拟，为证券或交易信号分配概率加权得分，实现内幕交易风险或信号强度的动态排序。

市场状态识别概率

量化信号正确识别市场状态或内幕交易行为模式变化的统计概率，衡量为观测到的信号特征与已知状态标记相符的条件概率。

相对价值分数

衡量资产相对于同类或历史均值的估值排名的量化指标，调整行业、市值及基本面因素，以识别可通过内部人交易活动相关性挖掘的错定价机会。

持续买入（DCA）评分

对多次增持同一头寸的内部人给予加分，认为持续建仓比一次性买入更能体现信心。

剩余强度指标

一种量化指标，用于衡量在剔除系统性市场、行业和因子驱动影响后，价格或成交量动量中异常部分，常用于从大盘趋势中剥离内幕交易信号。

滚动命中率

在移动时间窗口内测量的盈利信号执行比例，用于评估实时交易环境下信号质量和打分器可靠性。

板块动量

股票所属板块指数的历史回报率，用作情境因子：当板块本身处于上升趋势时，内部人买入的信号更具效力。

行业中性因子分数

通过剔除行业层面表现偏差，隔离基本面或行为因子的阿尔法贡献的量化信号，使得能够识别独立于行业动量或周期性的个股阿尔法。

情绪反转倾向

一种量化指标，用于衡量极端内幕情绪信号在定义的前瞻期内发生反转的统计概率，并根据市场状态和信号强度进行调整。

Sigma评分

一个0到100的综合评分，用于衡量一笔内幕交易对未来收益的预测能力，将信号强度、职位级别、集群强度和时机等因素融合为一个数值。

信号衰减

内部人交易或市场信号自首次检测后，随时间推移预测能力或统计显著性逐步减弱的现象。

信号持续性指标

衡量alpha信号在连续时间段内保持预测能力和方向一致性的定量指标，并根据市场体制变化和衰减动态进行调整。

信号换手效率

信号驱动的净交易利润与基于该信号建仓所产生的总交易成本之比，衡量每单位执行摩擦下信号产生的阿尔法。

信噪比

用于量化预测信号相对于量化打分模型中随机波动或误报的强度的指标。

尾部风险调整

对暴露于极端市场回撤或低概率高冲击不利事件的信号进行惩罚或重加权的评分修正。

时间序列动量状态

一种量化框架，用于识别资产历史收益对未来价格走势具有可预测影响的时期，从而为内幕交易和市场择时信号提供状态条件下的评分调整。

交易成本拖累

因交易成本（包括佣金、买卖价差、市场冲击和执行滑点）导致的信号净收益减少，这些成本侵蚀阿尔法并降低量化或内幕活动策略的实际盈利能力。

波动率缩放信号

一种量化信号，其强度或权重根据标的证券的实际或隐含波动率进行反向调整，以在不同市场环境下实现信念归一化。

Z-score（标准分）

某一数值高于或低于其分布均值的标准差数量。

ADR股息预提税

存托银行对美国存托凭证（ADR）股息支付所强制扣除的税款，通常按来源国法定预提税率在汇款给ADR持有人前扣除。

逆向选择成分

买卖价差中归因于做市商因与掌握证券价值优越信息的对手方交易而承担逆向选择风险的部分成本。

算法执行滑点

算法交易指令的决策价格与实际平均成交价格之间的差异，主要由市场冲击、不利选择及订单路由和成交机制中的时延所致。

美式与欧式行权权利

美式行权权利允许期权持有人在到期日前任何时间行权，而欧式行权权利仅允许在到期日当天行权，两者在定价及内幕交易监控上具有不同影响。

大宗交易门槛

单笔股票交易被认定为大宗交易所需的最低名义金额或股数，通常根据市场微观结构规则可豁免实时公开披露。

债券嵌入式期权特征

指债券结构中隐含的看涨、看跌或转换期权，赋予发行人或持有人在特定条件下有权更改债券现金流或赎回条款。

价差嵌入式波动率

反映市场对低执行价多头看涨与高执行价空头看涨之间价格波动预期的隐含波动率差，是评估方向性风险敞口及内幕交易监控中的关键指标。

可转债Delta

可转债价格对标的股票价格变动的敏感度，以债券价格变动与股票价格变动之比表示，反映其内嵌的股权期权成分。

跨境上市套利价差

同一证券在多个交易所或市场同时交易时产生的价格差，为量化交易者提供临时套利机会。

货币兑换价差

存托银行或外汇中介在将股息、收益或股价从外币兑换为投资者本币时收取的买卖价差及隐含成本，通常体现在ADR或跨境上市证券交易中。

CUSIP-ISIN 映射

将统一证券识别委员会（CUSIP）代码与国际证券识别码（ISIN）系统性关联，以实现跨美国及国际交易所的交易监控和内幕交易归属。

暗池场所路由

将大额订单以算法或手工方式引导至不公开显示买卖盘的非交易所场所，以降低市场冲击和信息泄露，但也增加了监控的不透明风险。

存托费用结构

由存托机构对ADR持有人收取的分级或固定费用，用于托管、公司行为处理、货币兑换及行政服务。

分红调整机制

一种合同或监管条款，自动调整衍生品及金融工具的条款、执行价或结算价值，以反映分红支付，确保除息与含息头寸间的经济等价性。

实际价差

实际交易成本定义为成交价与交易时点中间价的绝对偏差的两倍。

自由流通调整系数

应用于证券市值或指数权重的乘数系数，仅反映可供公众交易的股份比例，排除受限或高度集中持有的股份。

GDR托管链

自发行人经各级托管行、保管人及结算代理人，最终至实际受益人的全球存托凭证（GDR）持有、保管与转让的层级顺序。

冰山订单检测

通过算法识别部分在订单簿上显示的大额隐藏订单，用于评估内幕人士或交易者的潜在市场操纵或策略性订单隐蔽行为。

库存成本成分

买卖价差中归因于做市商在交易间持有库存风险所产生的成本部分。

ISIN

由12位字符组成的国际证券识别码，全球唯一标识某一证券，与其交易所无关。

延迟套利向量

一种多维信号，用于捕捉因信息传播延迟差异导致的分散场所间可套利价格差异，用于检测市场时机优势及潜在内幕协同行为。

一级/二级ADR分类

美国存托凭证（ADR）的一种监管分类，依据基础境外发行人的担保状态及信息披露要求划分，一级仅需最低限度SEC申报，二级则需完全遵守Form 20-F要求。

明盘成交占比

某证券在明盘（透明、受监管）交易所成交量占全部场所（含暗池及场外机制）总成交量的比例。

市场冲击衰减函数

一种数学函数，用于建模大额交易的价格冲击如何随时间推移、市场流动性吸收订单及不利选择成本归于正常后逐步减弱。

做市商义务制度

对指定做市商施加持续报价及流动性提供职责的监管框架，在极端波动或流动性低迷时可适用豁免。

市场微观结构噪声

由买卖价差、订单处理及交易摩擦等非基本面因素引发的短期价格波动，这些波动可能掩盖内幕行为检测中的真实信号。

中间价

某一时刻订单簿中最佳买价与最佳卖价的算术平均数，作为公允价值及市场微观结构分析的参考基准。

零股价差

对小于标准整手的订单收取的价差或执行成本溢价，反映非标准手交易流动性较低、每股交易成本较高。

盘口深度指标

一种用于衡量订单簿多档价格水平上累计流动性的定量指标，用于评估市场微观结构质量，并检测潜在的价格操纵或内幕交易行为模式。

订单不平衡比率

在某一价格水平或时间窗口内，买单成交量与总订单成交量（买单加卖单）的比值，用于检测方向性压力及潜在价格操纵。

面值转换比率

可转换证券（债券或优先股）按固定比率转换为指定数量的普通股，该比率按面值除以转换价格计算。

参与率滑点

由于市场冲击、不利选择和时机延迟，当算法或交易台执行母单部分成交量时，实际成交价格相对于基于参与率基准的价格出现的差额。

价格冲击系数

衡量单笔交易指令引发的临时价格波动的定量指标，通常表示为每单位指令规模或参与率引起的价格变动敏感度。

主上市司法管辖区

证券首次及主要上市交易的监管司法管辖区，确立发行人的主要监管框架及信息披露义务。

虚假报价检测指标

一种定量指标，用于识别快速提交并撤销订单、在无真实交易意图下人为夸大市场深度的行为，常用于市场监控和内幕交易风险框架中。

实际成交价差

交易者实际支付的半价差，以成交价与成交时中间价之差衡量。

限制性股票单位（RSU）

公司承诺在满足归属条件后向员工交付股票，在归属前不授予所有权或投票权。

配股认购机制

规范现有股东以固定认购价行使优先认购权购买新股的程序与时点框架，包括认购期、股权登记日及结算机制。

整手定义

整手是交易所规定的标准交易单位，通常为股票100股，用于判断交易是否属于正常市场交易，或是否适用零股差异定价及报告规则。

次级上市时滞

主交易所完成价格发现与次级上市场所对应价格调整之间的时间延迟，产生临时套利机会和信息不对称。

结算终局时间线

从交易执行到资金与证券不可撤销转移的清算与结算各阶段顺序，对于确定内幕交易何时法律上最终完成及相关披露义务何时履行至关重要。

股份类别表决结构

同一发行人下不同股份类别分配差异化表决权，有的类别每股拥有多票，有的仅有部分或无表决权，从而引发与内幕交易风险评估相关的代理冲突。

分拆重组处理

母公司将子公司分拆为独立上市实体时，关于股权头寸、内幕持股及交易限制的会计与证券法框架。

有担保ADR

由境外公司主动参与并同意设立的美国存托凭证，发行人指定存托银行并提供财务信息，以便交易和合规。

受托与未受托存托凭证

受托存托凭证由境外发行人自行设立并承担监管义务，未受托凭证则由存托银行在无发行人参与下设立，信息披露要求极低。

最小报价单位制度

根据证券价格水平、成交量或上市场所，规定证券最小价格变动（报价单位）的监管框架，直接影响委托精度及市场微观结构动态。

最小报价单位试点

由SEC授权的一项实验性项目，通过对随机抽取的小盘股实施更大最小报价单位（更大tick size），以评估市场流动性、交易成本及在精度受限条件下量化信号的衰减情况。

时间加权平均价格（TWAP）

通过将每个观测价格按其在指定时间区间内持续的时间进行加权计算得出的证券平均价格。

非公开流动性池

由券商或暗池场所持有的非公开可见订单库存，可在无实时价格透明度的情况下与流入订单成交，未向更广泛市场公开。

归属悬崖

股权激励计划中的一项合同条款，规定大额限制性股票单位（RSU）或股票期权在单一日期集中归属或可行权，通常在完成初始服务期后生效，为内幕人创造一次性流动性事件。

成交量加权平均价（VWAP）

某一证券在整个交易时段内按各价格成交量加权计算的累计平均价格，用于衡量执行质量及检测异常交易行为。

认股权证行权比率

在特定期间内，已发行认股权证被行权转换为基础股票的比例，以百分比或小数表示，用于评估权证持有人意图及潜在股本稀释风险。

阿尔法衰减率

量化信号的预测能力或超额收益在首次发现或发布后随时间递减的速度。

阿尔法持续性测试

一种统计方法，用于衡量量化信号的超额收益（阿尔法）在连续时间区间内是否保持稳定和具备预测性，从而区分量化交易策略中的真实能力与运气成分。

评价比率（Appraisal Ratio）

一种衡量每单位特异性风险所产生阿尔法的绩效指标，剔除系统性市场暴露后，独立反映管理人能力。

自相关滞后检验

一种统计检验方法，用于测量过去的收益或信号与其滞后值之间是否存在相关性，从而检测序列相关性，这可能揭示可利用的模式或交易策略表现中的统计异常。

贝塔调整收益

剔除可归因于系统性市场风险的部分后，证券或投资组合的超额收益，以该证券或组合的贝塔系数为基准进行表达。

组合加权最差到期收益率

一种投资组合层面的指标，计算多个固定收益头寸的加权平均最差到期收益率，反映在每只持仓以最不利价格被赎回、回售或提前到期时可能获得的最低回报。

Burke比率

一种风险调整后业绩指标，将超额收益除以最大回撤持续时间，对回本周期较长的策略进行惩罚。

Calmar比率

一种风险调整后业绩指标，用年化收益率除以最大回撤，衡量每单位下行风险所获得的超额收益。

捕获率非对称性

上行捕获率与下行捕获率之间的差异幅度，反映量化信号或内幕交易指标在牛市相较于熊市防御表现上的系统性超额收益能力。

Carhart动量因子载荷

投资组合或信号对动量因子的暴露，依据Mark Carhart提出的四因子资产定价模型衡量，反映独立于市场贝塔、市值和价值效应之外，由历史价格趋势驱动的收益。

成分VaR

单一头寸或投资组合成分对总VaR的边际贡献，衡量该成分在整个投资组合中推动尾部风险敞口的程度。

条件在险价值（CVaR）

CVaR衡量投资组合在损失超过VaR阈值条件下的预期损失，反映VaR之外的尾部风险严重程度。

Deflated Sharpe比率（DSR）

修正后的Sharpe比率，用于剔除因测试多个策略变体、收益分布非正态以及样本期较短所带来的通胀效应。

下行捕获率

衡量投资组合或交易信号在下跌市场期间捕获基准负收益百分比的绩效指标。

下行偏差

仅量化低于指定最低可接受收益（MAR）阈值的负收益波动，忽略正向波动的波动率指标。

超额收益波动率

高于基准或无风险利率的收益标准差，用于衡量超额收益在各期的离散程度。

预期损失（Expected Shortfall）

超过给定风险价值（VaR）阈值的投资组合损失的期望值，代表极端风险情景下的平均损失。

Fama-French因子暴露

证券或投资组合的收益归因于Fama-French多因子模型所识别的系统性风险因子（市场、市值、价值、盈利能力、投资）的程度，对于分解阿尔法和识别内幕驱动的异常现象至关重要。

Garman-Klass波动率

一种利用盘中最高、最低、开盘和收盘价的波动率估算方法，相较于收盘对收盘波动率，能更好地降低微观结构噪声和随机游走成分的干扰。

历史VaR分位数

在指定置信水平（如第95或99百分位）下，根据历史收益的经验分布直接得出的最大预期损失，无需参数假设。

连续盈利命中率

在未出现亏损期间内，连续盈利交易或信号的占比，用于衡量交易策略或内幕活动评分模型的持续性一致性。

Hurst指数

一种介于0和1之间的统计度量，用于量化时间序列的长记忆性和均值回复特性，数值高于0.5表示趋势性行为，低于0.5则表明均值回复。

特异性波动率

证券总波动率中无法用系统性市场风险解释的部分，代表公司或行业特有的价格波动，与整体市场走势无关。

增量VaR（IVaR）

指因增加或减少单一头寸而导致投资组合风险价值（VaR）的边际变化，表现为包含该头寸与不包含该头寸时投资组合VaR的差值。

信息比率

一种风险调整后业绩指标，衡量每单位跟踪误差所获得的超额收益，用于量化投资策略或量化信号相对于指定基准的持续超额表现能力。

Jensen's Alpha（詹森阿尔法）

投资组合或交易策略相对于资本资产定价模型预测的预期收益，并调整系统性风险暴露后的超额收益。

Kappa比率

一种风险调整后业绩指标，衡量每单位下行半偏差的超额收益，对低于指定阈值或最低可接受收益的回报进行惩罚。

MAR比率

一种风险调整后业绩指标，将年化收益除以测算期内的最大回撤，反映策略相对于峰谷损失敞口的盈利效率。

边际VaR

指因增加某一头寸或资产的一个单位而导致投资组合VaR的增量变化，衡量该持仓对投资组合总风险的边际贡献。

市场贝塔漂移

证券或投资组合对整体市场波动敏感性的系统性变化，反映其系统性风险敞口随时间的转变。

最大回撤持续期

指投资组合或信号从峰值到谷底连续下跌且未恢复的最长连续期间，可按日历天数或交易日计量。

蒙特卡洛VaR模拟

一种随机计算方法，通过基于估算的价格分布及相关性生成数千个随机市场情景，估算风险价值（VaR），用于量化评分中评估被标记为内幕交易的投资组合的尾部风险敞口。

Omega比率

以概率加权方式，将高于最低可接受收益阈值的收益与低于该阈值的损失进行比值，衡量每单位下行风险的超额收益。

Pain比率

一种下行风险指标，衡量投资相对于其超额收益所经历的平均回撤，对长期处于低谷的策略进行惩罚。

参数法风险价值（Value-at-Risk）

一种统计方法，通过假设资产收益服从正态分布，并利用波动率及相关性参数，估算在给定置信水平和时间区间内的最大潜在损失。

Parkinson波动率估算器

一种基于盘中最高价与最低价区间的非参数波动率度量方法，无需收盘价即可估算实现波动率，适用于内幕评分模型中异常交易行为的检测。

盈利因子比率

盈利交易累计利润与亏损交易累计亏损的比值，是衡量交易信号或策略效率的无量纲指标。

实现波动率跳跃

指盘中或高频价格波动突然、离散性激增，显著超出基准实现波动率，通常预示重大消息、内幕活动或市场微观结构压力。

恢复因子

净利润与最大回撤的比值，衡量策略或内幕信号在经历峰谷权益下跌后恢复亏损的效率。

Rogers-Satchell波动率

一种非参数波动率估算方法，利用最高价、最低价和收盘价衡量日内价格离散度，无需开盘价，因此对隔夜跳空具有鲁棒性，适用于内幕交易检测模型中策略执行质量的评估。

滚动贝塔不稳定性

在连续滚动时间窗口内测量的证券系统性风险系数（贝塔）的统计方差，反映市场敏感性发生制度性转变或结构性突变，削弱预测信号的可靠性。

滚动窗口波动率

一种时间序列价格离散度指标，通过对固定长度重叠区间进行顺序再计算，以实时检测市场状态变化和风险变动。

Sharpe比率

每单位波动率对应的超额收益，是衡量风险调整后业绩的标准指标。

偏度调整收益率

一种风险调整绩效指标，通过按分布不对称性比例折算原始收益，对表现出负偏度（左尾亏损集中的策略）进行惩罚。

Sortino比率

一种风险调整后业绩指标，衡量每单位下行波动所获得的超额收益，仅对低于目标收益阈值的负向偏离进行惩罚。

Sterling比率

一种风险调整后业绩指标，用于衡量每单位平均回撤所获得的超额收益，常用于量化及内幕交易检测模型中评估策略一致性和下行风险管理。

压力VaR

在假设的极端市场压力条件或历史危机情景下计算的VaR，而非正常市场参数，旨在反映极端波动时期的尾部风险敞口。

系统性波动率成分

证券总收益波动率中由广义市场或因子波动驱动的部分，计算方式为证券贝塔与市场波动率的乘积。

三因子模型残差

在Fama-French三因子框架下，控制市场风险、市值和价值因子暴露后无法解释的收益部分，代表净因子偏离后的阿尔法或管理人能力。

特雷诺比率（Treynor Ratio）

一种风险调整后绩效指标，衡量每单位系统性风险（贝塔）所获得的超额收益，用于评估投资组合经理或内幕交易信号相对于市场暴露是否产生阿尔法。

溃疡指数

一种下行风险指标，衡量投资组合回撤的深度和持续时间，对长期下跌期的惩罚力度大于单纯波动率。

上行捕获率

在基准收益为正的期间，投资组合或信号的收益与基准收益之比，以百分比表示，用于衡量策略在上涨行情中参与度的多少。