Insiders Trades
我们用修正后的回测（2022-2026Q1）衡量排名，并与相同日期的 STOXX Europe 600 对比，双方均计入股息，并扣除往返成本。实盘跟踪自 2026年5月27日 开始，结果按月公布于下方。
每个月，模拟组合以等权重买入评分最高的 10 个内部人买入信号（欧洲市场），然后在 90 天后卖出每个持仓。同一家公司常有多份申报，因此这 10 个信号平均只涉及 5.0 家不同公司。结果为扣除 0.6% 往返交易费用后的净值。
与指数的平均差距：每年 +2.7 个百分点，95% 置信区间为 -3.0 至 +8.5 个百分点。不经排名，全部合格内部人买入年化 0.1%。
模拟期间 2022-2026Q1，每笔买入在申报公布次日建仓，90 天后卖出（模拟中资金占用 91 天），排名与指数均计入股息，往返成本 0.6%，资金分配到相互重叠的月度篮子。每个月度篮子平均包含 5.0 家不同公司。
回测最近一次于 2026年10月13日 计算（代码 4d9a1772），基于 24,701 笔符合条件的买入：入场区间 2022-2026Q1，组合价值跟踪 54 个月。
每晚以最近已知价格冻结网站发布的买入前 10 名。每家公司在每个持有期内只计一次，从首次发布日起算，并在相同日期区间内与其所在地区的指数比较。
建设中。当前构建（综合排名（PIT 框架））自 2026年8月16日 起发布，首个 90 天结果预计在 2026年11月14日 前后。
与实盘跟踪表相同的计算方式，只保留进入排名前列的公司。公司在首次进入该组的当天计入，其回报与同一日期区间内所在地区的指数对比。
区间包含零：该差值无法与随机波动区分。
持仓与指数均为本币原始回报，未扣费用，不含股息。入场价：公司进入该组当天已知的最近收盘价。同一公司在每个持有期内只计一次。 前 10 即完整发布名单：其数字与表格中「全部期间」一行相同。
仅绘制所有持仓均已满 30 天且至少有 10 个持仓的月份。进行中的月份见逐月明细。
| 发布期间 | 持有期 | 已衡量持仓 | 覆盖率 | 跑赢指数（95% 置信区间） | 相对指数平均差（95% 置信区间） | 指数平均 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| V14e 评分阶梯，综合排名之前，截至 2026年7月3日暂定，少于 30 个持仓 · 1 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 30 天 | 28 / 28 | 100.0% | 42.9% [26.5, 60.9] | -0.8 pt [-2.7, +1.3] · 含 0 | +1.8% |
| 综合排名，2026年7月4日 至 2026年8月15日，共 27 个发布日 | 30 天 | 57 / 57 | 100.0% | 50.9% [38.3, 63.4] | +3.0 pt [-1.7, +7.7] · 含 0 | +1.7% |
| 综合排名（PIT 框架），2026年8月16日 至 2026年10月17日，共 24 个发布日暂定，少于 30 个持仓 | 30 天 | 22 / 22 | 100.0% | 50.0% [30.7, 69.3] | -3.8 pt [-8.5, +0.8] · 含 0 | -1.6% |
| V14e 备用（综合排名不可用），2026年7月19日 至 2026年9月29日，共 50 个发布日暂定，少于 30 个持仓 · 5 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 30 天 | 23 / 25 | 92.0% | 52.2% [33.0, 70.8] | +0.5 pt [-7.5, +10.2] · 含 0 | -0.6% |
| 全部期间6 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 30 天 | 130 / 132 | 98.5% | 49.2% [40.8, 57.7] | +0.6 pt [-2.2, +3.7] · 含 0 | +0.8% |
| V14e 评分阶梯，综合排名之前，截至 2026年7月3日暂定，少于 30 个持仓 · 1 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 90 天 | 22 / 22 | 100.0% | 36.4% [19.7, 57.0] | -2.1 pt [-14.5, +7.1] · 含 0 | +3.3% |
| 综合排名，2026年7月4日 至 2026年8月15日，共 27 个发布日暂定，少于 30 个持仓 | 90 天 | 11 / 12 | 91.7% | 45.5% [21.3, 72.0] | +1.3 pt [-10.6, +13.2] · 含 0 | -2.6% |
| 综合排名（PIT 框架），2026年8月16日 至 2026年10月17日，共 24 个发布日 | 90 天 | 待定，首个结果约在 2026年11月14日 | ||||
| V14e 备用（综合排名不可用），2026年7月19日 至 2026年9月29日，共 50 个发布日4 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 90 天 | 待定，首个结果约在 2026年10月17日 | ||||
| 全部期间5 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 90 天 | 33 / 34 | 97.1% | 39.4% [24.7, 56.3] | -1.0 pt [-9.8, +5.1] · 含 0 | +1.3% |
样本很小，这些数字会变化。当差值的置信区间包含零时，与指数的差异无法与偶然区分。收益为本币原始收益，未计费用与股息；入场价为精选发布时已知的最后收盘价。无可用价格的持仓被排除，并计入覆盖率。
平均差的置信区间：按入场日分块自助法（5000 次重抽样，种子 42）。同一天入场的持仓面对同一市场走势，因此作为一个整体一起重抽样。入场日少于 10 天时，显示此区间与逐个持仓自助法区间中较宽的一个。
58 行快照已从统计中排除：代码对应其他公司。
比较指数: 美国: S&P 500 (^GSPC) · 欧洲: STOXX Europe 600 (^STOXX) · 香港: Hang Seng (^HSI) · 加拿大: S&P/TSX Composite (^GSPTSE)
| 月份 | 持有期 | 已衡量持仓 | 覆盖率 | 跑赢指数（95% 置信区间） | 相对指数平均差（95% 置信区间） | 指数平均 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026年5月暂定，少于 30 个持仓 · 1 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 30 天 | 13 / 13 | 100.0% | 15.4% [4.3, 42.2] | -2.5 pt [-6.5, +1.0] · 含 0 | +1.4% |
| 2026年6月暂定，少于 30 个持仓 | 30 天 | 12 / 12 | 100.0% | 58.3% [31.9, 80.7] | -0.4 pt [-4.0, +2.7] · 含 0 | +2.4% |
| 2026年7月3 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 30 天 | 58 / 59 | 98.3% | 51.7% [39.2, 64.1] | +2.4 pt [-1.9, +7.1] · 含 0 | +2.2% |
| 2026年8月 | 30 天 | 43 / 43 | 100.0% | 53.5% [38.9, 67.5] | +0.7 pt [-4.1, +6.8] · 含 0 | -1.6% |
| 2026年9月13 个持仓仍在持有期内 · 2 个持仓已排除：代码对应其他公司 | 30 天 | 4 / 5 | 80.0% | 已测量持仓少于 10 个：不发布统计 | ||
计算于 2026年10月17日，基于 2576 行每日快照（买入方向 150 家不同公司）。 原始数据（API）
高管买入自家公司股票，投入的是自己的钱。我们每天读取 37 个市场公布的内部人申报，把金额换算为欧元，并以同一市场的买入为参照，为每笔符合条件的公开市场买入打 0 到 100 分。 仅在经过回测的策略范围内的交易所提供建议仓位。其他市场的信号仍处于观察状态，不提供建议仓位。
这些回报如何产生
2023年1月2日 至 2025年10月9日 期间发布、一年后价格已知的每一笔高管场内买入（至少 €1,000，申报已解析）：共 33,803 份申报，涉及 4,879 家公司。没有任何案例是人工挑选的。
仅为股票本身的本币收益，从发布次日收盘价起算一年，不含股息和费用，也未与指数比较。34,094 行中有 291 行因涨幅超过 +300% 或全部亏损而被排除，可能是价格错误。计算日期：2026年10月17日。
这既不是排名，也不是投资组合，而是未经筛选的起点。排名本身在上方与相同日期的指数进行比较。
规则要求的期限很短：欧盟为 3 个工作日（MAR 第 19 条），美国为 2 个工作日（Form 4）。我们以自然日计算交易日期与发布日期之间的间隔，样本为 93,074 笔已计算 90 天回报的申报买入（间隔 0 至 90 天，计算日期 2026年10月17日）。
一半的买入在交易后不到 1.5 天 内发布。因此网站上显示的信号已有数天：读者能获得的最早价格是发布后的收盘价，而非内部人的成交价。自然日包含周末，因此该比例并非合规率。
Insiders Trades 将全球公开申报数据精简为一份值得研究的观察清单。排名帮助您确定研究的优先顺序。它不提供预期收益。