业绩与风险指标

阿尔法衰减率

量化信号的预测能力或超额收益在首次发现或发布后随时间递减的速度。

阿尔法持续性测试

一种统计方法，用于衡量量化信号的超额收益（阿尔法）在连续时间区间内是否保持稳定和具备预测性，从而区分量化交易策略中的真实能力与运气成分。

评价比率（Appraisal Ratio）

一种衡量每单位特异性风险所产生阿尔法的绩效指标，剔除系统性市场暴露后，独立反映管理人能力。

自相关滞后检验

一种统计检验方法，用于测量过去的收益或信号与其滞后值之间是否存在相关性，从而检测序列相关性，这可能揭示可利用的模式或交易策略表现中的统计异常。

贝塔调整收益

剔除可归因于系统性市场风险的部分后，证券或投资组合的超额收益，以该证券或组合的贝塔系数为基准进行表达。

组合加权最差到期收益率

一种投资组合层面的指标，计算多个固定收益头寸的加权平均最差到期收益率，反映在每只持仓以最不利价格被赎回、回售或提前到期时可能获得的最低回报。

Burke比率

一种风险调整后业绩指标，将超额收益除以最大回撤持续时间，对回本周期较长的策略进行惩罚。

Calmar比率

一种风险调整后业绩指标，用年化收益率除以最大回撤，衡量每单位下行风险所获得的超额收益。

捕获率非对称性

上行捕获率与下行捕获率之间的差异幅度，反映量化信号或内幕交易指标在牛市相较于熊市防御表现上的系统性超额收益能力。

Carhart动量因子载荷

投资组合或信号对动量因子的暴露，依据Mark Carhart提出的四因子资产定价模型衡量，反映独立于市场贝塔、市值和价值效应之外，由历史价格趋势驱动的收益。

成分VaR

单一头寸或投资组合成分对总VaR的边际贡献，衡量该成分在整个投资组合中推动尾部风险敞口的程度。

条件在险价值（CVaR）

CVaR衡量投资组合在损失超过VaR阈值条件下的预期损失，反映VaR之外的尾部风险严重程度。

Deflated Sharpe比率（DSR）

修正后的Sharpe比率，用于剔除因测试多个策略变体、收益分布非正态以及样本期较短所带来的通胀效应。

下行捕获率

衡量投资组合或交易信号在下跌市场期间捕获基准负收益百分比的绩效指标。

下行偏差

仅量化低于指定最低可接受收益（MAR）阈值的负收益波动，忽略正向波动的波动率指标。

超额收益波动率

高于基准或无风险利率的收益标准差，用于衡量超额收益在各期的离散程度。

预期损失（Expected Shortfall）

超过给定风险价值（VaR）阈值的投资组合损失的期望值，代表极端风险情景下的平均损失。

Fama-French因子暴露

证券或投资组合的收益归因于Fama-French多因子模型所识别的系统性风险因子（市场、市值、价值、盈利能力、投资）的程度，对于分解阿尔法和识别内幕驱动的异常现象至关重要。

Garman-Klass波动率

一种利用盘中最高、最低、开盘和收盘价的波动率估算方法，相较于收盘对收盘波动率，能更好地降低微观结构噪声和随机游走成分的干扰。

历史VaR分位数

在指定置信水平（如第95或99百分位）下，根据历史收益的经验分布直接得出的最大预期损失，无需参数假设。

连续盈利命中率

在未出现亏损期间内，连续盈利交易或信号的占比，用于衡量交易策略或内幕活动评分模型的持续性一致性。

Hurst指数

一种介于0和1之间的统计度量，用于量化时间序列的长记忆性和均值回复特性，数值高于0.5表示趋势性行为，低于0.5则表明均值回复。

特异性波动率

证券总波动率中无法用系统性市场风险解释的部分，代表公司或行业特有的价格波动，与整体市场走势无关。

增量VaR（IVaR）

指因增加或减少单一头寸而导致投资组合风险价值（VaR）的边际变化，表现为包含该头寸与不包含该头寸时投资组合VaR的差值。

信息比率

一种风险调整后业绩指标，衡量每单位跟踪误差所获得的超额收益，用于量化投资策略或量化信号相对于指定基准的持续超额表现能力。

Jensen's Alpha（詹森阿尔法）

投资组合或交易策略相对于资本资产定价模型预测的预期收益，并调整系统性风险暴露后的超额收益。

Kappa比率

一种风险调整后业绩指标，衡量每单位下行半偏差的超额收益，对低于指定阈值或最低可接受收益的回报进行惩罚。

MAR比率

一种风险调整后业绩指标，将年化收益除以测算期内的最大回撤，反映策略相对于峰谷损失敞口的盈利效率。

边际VaR

指因增加某一头寸或资产的一个单位而导致投资组合VaR的增量变化，衡量该持仓对投资组合总风险的边际贡献。

市场贝塔漂移

证券或投资组合对整体市场波动敏感性的系统性变化，反映其系统性风险敞口随时间的转变。

最大回撤持续期

指投资组合或信号从峰值到谷底连续下跌且未恢复的最长连续期间，可按日历天数或交易日计量。

蒙特卡洛VaR模拟

一种随机计算方法，通过基于估算的价格分布及相关性生成数千个随机市场情景，估算风险价值（VaR），用于量化评分中评估被标记为内幕交易的投资组合的尾部风险敞口。

Omega比率

以概率加权方式，将高于最低可接受收益阈值的收益与低于该阈值的损失进行比值，衡量每单位下行风险的超额收益。

Pain比率

一种下行风险指标，衡量投资相对于其超额收益所经历的平均回撤，对长期处于低谷的策略进行惩罚。

参数法风险价值（Value-at-Risk）

一种统计方法，通过假设资产收益服从正态分布，并利用波动率及相关性参数，估算在给定置信水平和时间区间内的最大潜在损失。

Parkinson波动率估算器

一种基于盘中最高价与最低价区间的非参数波动率度量方法，无需收盘价即可估算实现波动率，适用于内幕评分模型中异常交易行为的检测。

盈利因子比率

盈利交易累计利润与亏损交易累计亏损的比值，是衡量交易信号或策略效率的无量纲指标。

实现波动率跳跃

指盘中或高频价格波动突然、离散性激增，显著超出基准实现波动率，通常预示重大消息、内幕活动或市场微观结构压力。

恢复因子

净利润与最大回撤的比值，衡量策略或内幕信号在经历峰谷权益下跌后恢复亏损的效率。

Rogers-Satchell波动率

一种非参数波动率估算方法，利用最高价、最低价和收盘价衡量日内价格离散度，无需开盘价，因此对隔夜跳空具有鲁棒性，适用于内幕交易检测模型中策略执行质量的评估。

滚动贝塔不稳定性

在连续滚动时间窗口内测量的证券系统性风险系数（贝塔）的统计方差，反映市场敏感性发生制度性转变或结构性突变，削弱预测信号的可靠性。

滚动窗口波动率

一种时间序列价格离散度指标，通过对固定长度重叠区间进行顺序再计算，以实时检测市场状态变化和风险变动。

Sharpe比率

每单位波动率对应的超额收益，是衡量风险调整后业绩的标准指标。

偏度调整收益率

一种风险调整绩效指标，通过按分布不对称性比例折算原始收益，对表现出负偏度（左尾亏损集中的策略）进行惩罚。

Sortino比率

一种风险调整后业绩指标，衡量每单位下行波动所获得的超额收益，仅对低于目标收益阈值的负向偏离进行惩罚。

Sterling比率

一种风险调整后业绩指标，用于衡量每单位平均回撤所获得的超额收益，常用于量化及内幕交易检测模型中评估策略一致性和下行风险管理。

压力VaR

在假设的极端市场压力条件或历史危机情景下计算的VaR，而非正常市场参数，旨在反映极端波动时期的尾部风险敞口。

系统性波动率成分

证券总收益波动率中由广义市场或因子波动驱动的部分，计算方式为证券贝塔与市场波动率的乘积。

三因子模型残差

在Fama-French三因子框架下，控制市场风险、市值和价值因子暴露后无法解释的收益部分，代表净因子偏离后的阿尔法或管理人能力。

特雷诺比率（Treynor Ratio）

一种风险调整后绩效指标，衡量每单位系统性风险（贝塔）所获得的超额收益，用于评估投资组合经理或内幕交易信号相对于市场暴露是否产生阿尔法。

溃疡指数

一种下行风险指标，衡量投资组合回撤的深度和持续时间，对长期下跌期的惩罚力度大于单纯波动率。

上行捕获率

在基准收益为正的期间，投资组合或信号的收益与基准收益之比，以百分比表示，用于衡量策略在上涨行情中参与度的多少。