Jensen's Alpha（詹森阿尔法）

Jensen's Alpha 衡量投资组合经理或算法策略是否真正产生阿尔法（基于能力的超额收益），还是仅仅捕捉了归因于系统性市场风险的回报。在内幕交易和量化评分场景下，Jensen's Alpha 剔除贝塔的干扰，单独反映内幕行为信号或信念评分的真实阿尔法贡献。正的 Jensen's Alpha 表明策略超越了 CAPM 基准，负值则提示风险调整后表现不佳。该指标对于将业绩归因于信号质量，而非市场择时或相关因子暴露至关重要。

在量化评分平台中，Jensen's Alpha 是内幕行为信号和信念指数的回测与前瞻测试验证指标。通过将总超额收益分解为阿尔法和贝塔两部分，合规和风险团队可验证内幕交易模式带来的异常收益是否反映真实预测优势，而非行业动量或市场整体上涨。跟踪 Jensen's Alpha 在滚动期间的衰减，有助于识别信号持续性和退化，指导模型更新周期和权重调整。