量化信号与评分
Insiders Trades 评分
一个0到100的综合评分，用于衡量一笔内幕交易对未来收益的预测能力，将信号强度、职位级别、集群强度和时机等因素融合为一个数值。
单一Form 4或MAR第19条申报噪音较大。Insiders Trades 评分将多个较弱、部分相关的因子压缩为一个横截面排名，使得前十分位可以作为投资组合进行交易。每个因子首先在同类群体内转换为z-score，然后加权并压缩回0到100区间。
- 信号强度：交易金额相对于内幕人士已知净资产和公司自由流通股的比例。
- 职位：CEO或CFO的买入优先于独立董事，独立董事优先于10%持股人的买入。
- 集群：多位内幕人士在短时间内买入会显著提升评分（见集群信号）。
- 时机：接近财报披露期和近期股价走弱均会被计分。
公式
- wi
- 第i个因子的权重（总和为1）
- zi
- 第i个因子的同业组z-score
- Φ
- 标准正态分布的累积分布函数，将加权结果映射到[0,1]