下行捕获率

下行捕获率通过在基准下跌期间计算投资组合收益与基准收益之比得出。比率低于100%表示投资组合或策略在下跌期间跌幅小于基准，实现了防御性Alpha，在市场压力下表现优异。在内幕交易和量化评分场景中，该指标可剥离信号或PDMR行为在回撤期间的韧性，对于评估风险调整优势和信号在不同市场环境下的稳健性至关重要。

应用于内幕行为监控和置信度评分时，下行捕获率揭示了集中PDMR交易或可疑交易信号在市场恶化期间是否仍具备预测能力。较低的捕获率表明信号具有保护性价值，而较高的捕获率则可能意味着信号在市场崩盘时放大损失，提示潜在的误报或拥挤交易。结合滚动窗口波动率和市场状态检测指标，有助于提升信号质量评估在牛市、中性和熊市阶段的适用性。