特异性波动率

特异性波动率通过将证券收益对系统性因子（通常为市场指数或Fama-French因子模型）进行回归获得。回归残差的方差反映了由公司特定事件、管理层决策、业绩意外、内幕交易或行业催化剂驱动的价格波动。在量化内幕交易检测系统中，内幕交易窗口期间特异性波动率升高，可能预示信息泄露或择时操作，因为知情交易者可能在公开披露前利用公司特定事件进行交易。

量化评分平台利用特异性波动率作为风险调整后绩效指标及监控信号。高特异性波动率可能表明存在定价偏差机会或信息不对称加剧，而在内幕卖出或集中买入前出现异常特异性波动率激增，则可能预警潜在的市场滥用行为。对PDMR交易群体内特异性波动率聚集的横截面分析，有助于提升“通风报信”和影子交易检测算法的准确性。