量化信号与评分
流动性调整阿尔法
对超额收益进行风险调整后，再因交易非流动性头寸的成本和摩擦进行惩罚的指标，确保表观超额收益在实际操作中可实现。
流动性调整阿尔法认识到，在流动性较差或换手率低的证券中，高置信度信号在风险调整后可能看似有吸引力，但一旦计入交易成本、买卖价差和市场冲击后，实际盈利能力大幅下降。在内部人交易和量化评分场景下，该指标尤为关键，因为内部人行为往往集中于小市值或低流动性标的，执行摩擦显著。调整方法通过流动性成本函数（通常包括买卖价差、日均成交量及头寸规模与市值之比）扣减报告阿尔法，从而筛除在实际交易成本下无法持续获利的信号。
在多周期评分体系中，流动性调整后的阿尔法作为治理层，防止平台推荐或加权那些统计阿尔法高但可执行性低的信号。对于内幕交易者和合规团队而言，这一调整确保检测到的内幕行为模式能够转化为可操作、具备经济可行性的策略，而非在监管约束和实际执行条件下无法利用的理论性定价偏差。