超额收益半衰期计算

超额收益半衰期计算是内幕交易量化平台的核心环节，因为内幕信号的信息具有可预测的衰减特征。与可能长期存在的公开市场信号不同，内幕信息的不对称性会随着市场消化Form 4申报、Schedule 13D更新和PDMR交易报告而逐步减弱。半衰期指标通过测量信号的风险调整收益（阿尔法或信息系数）降至初始值50%所经历的时间来量化这一衰减过程。该衰减函数通常呈非线性，常见为指数型或幂律分布。

实务中，超额收益半衰期的计算通常通过将累计异常收益（CAR）或信号条件下的超额收益对交易披露后的时间进行回归分析。半衰期数值直接指导持仓规模、信号权重调整周期及投资组合换手率优化。半衰期为5天的信号需快速投入资金并择机退出，而60天半衰期则适合中期持有。在内幕交易监控场景下，半衰期分析还可作为信息泄露速度的代理指标，用于识别交易是否具有信息泄露特征或体现真实基本面洞见。