溃疡指数

溃疡指数（UI）反映了长期处于亏损状态的痛苦。与对上行和下行波动一视同仁的标准差不同，UI只关注投资组合低于前期高点的深度及持续时间。两种波动率相同的策略，若一个能快速恢复而另一个长期处于水下，其UI会有显著差异。

UI为选定期间（通常为252个交易日）内回撤平方的平均值的平方根。回撤取平方意味着一次深度下跌的影响远大于多次浅跌，因此UI较高表明组合曾长时间处于大幅亏损状态，而非轻微亏损。