Pain比率

Pain比率将超额收益（高于无风险利率的收益）除以期间内所有回撤的总和。最大回撤只反映单一最严重损失，而Pain比率则累计每一次低谷的深度和持续时间。因此，能快速回升的策略优于长期处于低谷的策略。

Pain比率与Ulcer Index密切相关，后者同样以累计回撤为分母。两种策略即使平均收益相同，在此指标下得分可能大相径庭：若某策略经历了多次连续小幅亏损，其Pain比率会更低，即便其单次最大回撤并不严重。