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Lexique
Comment juger une stratégie une fois les transactions passées. Sharpe et Sortino, CAGR et max drawdown, le Sharpe déflaté qui corrige le biais de sélection, et les intervalles de confiance autour d'un taux de réussite.
Taux de décroissance de l'alpha
La vitesse à laquelle la puissance prédictive ou le rendement excédentaire d'un signal quantitatif diminue au fil du temps après sa découverte ou publication initiale.
Test de persistance alpha
Une méthodologie statistique qui mesure si la surperformance (alpha) d'un signal quantitatif demeure stable et prédictive sur des périodes successives, distinguant le savoir-faire véritable de la chance dans une stratégie de trading quantitatif.
Ratio d'évaluation
Indicateur de performance qui mesure l'alpha généré par unité de risque idiosyncratique, isolant la compétence du gestionnaire indépendamment de l'exposition systématique au marché.
Test d'autocorrélation décalée
Un test statistique qui mesure si les rendements passés ou les signaux présentent une corrélation avec leurs valeurs décalées, détectant la dépendance sérielle qui peut indiquer des modèles exploitables ou des anomalies statistiques dans la performance d'une stratégie de trading.
Rendement ajusté au bêta
Le rendement excédentaire d'un titre ou d'un portefeuille après élimination de la contribution imputable au risque systématique du marché, exprimé relativement au coefficient bêta du titre ou du portefeuille.
Rendement au pire synthétisé
Une métrique au niveau du portefeuille qui calcule le rendement au pire moyen pondéré sur plusieurs positions de revenu fixe, reflétant le rendement potentiel le plus faible si chaque position est remboursée anticipée ou arrive à échéance au prix le plus défavorable.
Ratio Burke
Une mesure de performance ajustée au risque qui divise le rendement excédentaire par la durée de la baisse maximale, pénalisant les stratégies avec des périodes de récupération prolongées.
Ratio de Calmar
Une métrique de performance ajustée au risque qui divise le rendement annualisé par la perte maximale pour mesurer le rendement excédentaire par unité de risque de baisse.
Asymétrie du ratio de capture
La différence d'ampleur entre les ratios de capture à la hausse et à la baisse, indiquant si un signal quantitatif ou un indicateur de transactions d'initiés surperforme systématiquement sur les marchés haussiers par rapport à sa performance défensive sur les marchés baissiers.
Chargement d'impulsion de Carhart
L'exposition d'un portefeuille ou d'un signal au facteur d'impulsion tel que mesuré dans le modèle d'évaluation des actifs à quatre facteurs développé par Mark Carhart, capturant les rendements générés par les tendances historiques des prix indépendamment du bêta de marché, de la taille et des effets de valeur.
VaR composante
La contribution marginale d'une position individuelle ou d'une composante de portefeuille à la Value at Risk totale, mesurant dans quelle mesure cette composante pilote l'exposition au risque extrême du portefeuille.
Valeur à risque conditionnelle (CVaR)
La CVaR mesure la perte attendue d'un portefeuille sous condition que les pertes dépassent le seuil de la Valeur à risque, capturant la gravité du risque de queue au-delà de la VaR standard.
Ratio de Sharpe déflaté (DSR)
Un ratio de Sharpe corrigé qui retranche l'inflation causée par le test de nombreuses variantes de stratégie, des rendements non normaux et un historique court.
Ratio de capture à la baisse
Indicateur de performance mesurant le pourcentage des rendements négatifs d'un indice de référence que capture un portefeuille ou un signal de trading pendant les périodes de baisse du marché.
Écart à la baisse
Une mesure de volatilité qui quantifie uniquement les rendements négatifs en dessous d'un seuil de rendement minimum acceptable (MAR) spécifié, en ignorant les fluctuations à la hausse.
Volatilité du rendement excédentaire
L'écart type des rendements générés au-delà d'un indice de référence ou d'un taux sans risque, mesurant la dispersion de la surperformance sur les périodes de temps.
Manquement attendu
La valeur attendue des pertes du portefeuille qui dépassent un seuil de Valeur à Risque donné, représentant la perte moyenne dans les scénarios de risque extrême.
Exposition factorielle Fama-French
Le degré auquel les rendements d'un titre ou d'un portefeuille sont attribuables aux facteurs de risque systématique (marche, taille, valeur, profitabilite, investissement) identifies par le modele multifactoriel Fama-French, crucial pour decomposer l'alpha et detecter les anomalies liees aux transactions d'initie.
Volatilité de Garman-Klass
Un estimateur de volatilité utilisant les prix intrajournaliers hauts, bas, ouverture et clôture qui réduit le bruit des composantes de microstructure et de marche aléatoire par rapport à la volatilité clôture-à-clôture.
Percentile VaR historique
La perte maximale attendue à un niveau de confiance spécifié (par exemple, 95e ou 99e percentile) derivée directement de la distribution empirique des rendements historiques sans hypothèses paramétriques.
Taux de succès victoires consécutives
Le pourcentage de transactions ou signaux rentables générés dans une séquence ininterrompue, mesurant la cohérence d'une stratégie de trading ou d'un modèle de notation d'activité initié sans périodes perdantes intermédiaires.
Exposant de Hurst
Une mesure statistique comprise entre 0 et 1 qui quantifie les propriétés de longue mémoire et de retour à la moyenne d'une série temporelle, les valeurs supérieures à 0,5 indiquant un comportement de tendance et les valeurs inférieures à 0,5 indiquant un retour à la moyenne.
Volatilité idiosyncrasique
La portion de la volatilité totale d'un titre qui ne s'explique pas par le risque systématique du marché, représentant les fluctuations de prix spécifiques à l'entreprise ou au secteur indépendantes des mouvements généraux du marché.
VaR supplémentaire (IVaR)
La variation marginale de la Valeur-à-Risque du portefeuille résultant de l'ajout ou du retrait d'une position unique, exprimée comme la différence entre la VaR du portefeuille avec et sans cette position.
Ratio d'Information
Une métrique de performance ajustée au risque qui mesure le rendement excédentaire par unité d'erreur de suivi, quantifiant la régularité avec laquelle une stratégie d'investissement ou un signal quantitatif surperforme un indice de référence spécifié.
Alpha de Jensen
Le rendement excédentaire d'un portefeuille ou d'une stratégie de trading par rapport à son rendement attendu selon le Modèle d'évaluation des actifs financiers, ajusté pour le risque systématique.
Ratio Kappa
Métrique de performance ajustée au risque qui mesure le rendement excédentaire par unité d'écart semi-standard inférieur, pénalisant les rendements en dessous d'un seuil spécifié ou d'un rendement minimum acceptable.
Ratio MAR
Mesure de performance ajustée au risque qui divise le rendement annualisé par la perte maximale enregistrée sur une période donnée, indiquant l'efficacité avec laquelle une stratégie génère des profits par rapport à l'exposition aux pertes pic-à-creux.
VaR marginale
Le changement supplémentaire de la valeur à risque du portefeuille résultant de l'ajout d'une unité d'une position ou d'un actif donné, mesurant la contribution marginale de cette détention au risque total du portefeuille.
Dérive bêta du marché
Le changement systématique de la sensibilité d'un titre ou d'un portefeuille aux mouvements du marché au fil du temps, indiquant une exposition changeante au risque systématique.
Durée maximale de baisse
La période consécutive la plus longue, mesurée en jours calendaires ou jours de bourse, pendant laquelle un portefeuille ou un signal enregistre une baisse continue du sommet au creux sans récupération.
Simulation VaR par Monte-Carlo
Une méthode stochastique de calcul estimant la Value at Risk en générant des milliers de scénarios de marché aléatoires basés sur les distributions de prix estimées et les corrélations, utilisée dans les scores quantitatifs pour évaluer l'exposition au risque de queue sur les portefeuilles signalés pour délit d'initié.
Ratio Oméga
Un ratio pondéré par probabilité des gains au-dessus d'un seuil de rendement minimum acceptable par rapport aux pertes en dessous de ce seuil, mesurant le rendement excédentaire par unité de risque de baisse.
Ratio de douleur
Une mesure du risque de baisse qui évalue la profondeur moyenne des pertes cumulées d'un investissement par rapport à son rendement excédentaire, pénalisant les stratégies pour les périodes prolongées de sous-performance.
Valeur à risque paramétrique
Méthode statistique qui estime la perte maximale potentielle sur un horizon temporel donné à un niveau de confiance spécifié en supposant que les rendements des actifs suivent une distribution normale et en utilisant les paramètres de volatilité et de corrélation.
Estimateur de volatilité de Parkinson
Mesure de volatilité non paramétrique dérivée de l'écart haut-bas intraday qui estime la volatilité réalisée sans nécessiter les prix de clôture, utile pour détecter les activités commerciales anormales dans les modèles de notation des initiés.
Ratio facteur de profit
Le rapport entre les bénéfices cumulés des transactions gagnantes et les pertes cumulées des transactions perdantes, exprimé en tant que mesure sans dimension indiquant l'efficacité d'un signal ou d'une stratégie de négociation.
Saut de volatilité réalisée
Une augmentation soudaine et discrète des fluctuations de prix intraday ou haute fréquence qui dépasse significativement la volatilité réalisée de base, signalant souvent une nouvelle matérielle, une activité d'initié ou un stress de microstructure de marché.
Facteur de récupération
Le rapport entre le bénéfice net et la perte maximale, mesurant l'efficacité avec laquelle une stratégie ou un signal d'initié récupère les pertes par rapport à la baisse pic-creux du capital.
Volatilité de Rogers-Satchell
Un estimateur de volatilité non-paramétrique qui utilise les prix hauts, bas et de clôture pour mesurer la dispersion des prix intra-jour sans nécessiter les prix d'ouverture, le rendant robuste aux écarts nocturnes et utile pour évaluer la qualité d'exécution des stratégies dans les modèles de détection des délits d'initiés.
Instabilité bêta roulante
La variance statistique du coefficient de risque systématique (bêta) d'un titre mesurée sur des périodes roulantes successives, signalant des changements de régime ou des ruptures structurelles dans la sensibilité au marché qui compromettent la fiabilité du signal prédictif.
Volatilité à Fenêtre Roulante
Une mesure de série temporelle de la dispersion des prix recalculée séquentiellement sur des périodes chevauchantes de longueur fixe pour détecter les changements de régime et les évolutions du risque en temps réel.
Ratio de Sharpe
Le rendement excédentaire d'une stratégie par unité de volatilité, la mesure standard de la performance ajustée du risque.
Rendement ajusté à l'asymétrie
Une mesure de performance ajustée au risque qui pénalise les stratégies présentant une asymétrie négative (concentration des pertes dans la queue gauche) en actualisant les rendements bruts proportionnellement à l'asymétrie distributionnelle.
Ratio de Sortino
Une métrique de performance ajustée au risque qui mesure le rendement excédentaire par unité de volatilité baissière, en pénalisant uniquement les écarts négatifs par rapport à un seuil de rendement cible.
Ratio Sterling
Une métrique de performance ajustée au risque qui mesure le rendement excédentaire par unité de drawdown moyen, utilisée pour évaluer la cohérence de la stratégie et la gestion du risque de baisse dans les modèles de détection du délit d'initié quantitatifs.
VaR de tension
Valeur à risque calculée sous des conditions de marché hypothétiques stressées ou des scénarios de crise historiques plutôt que sous des paramètres de marché normaux, conçue pour capturer l'exposition au risque de queue lors de régimes de volatilité extrême.
Composante de volatilité systématique
La portion de la volatilité totale des rendements d'un titre qui est entraînée par les mouvements du marché général ou des facteurs, calculée comme le produit du bêta du titre et de la volatilité du marché.
Résidu du modèle à trois facteurs
La composante de rendement inexpliquée après contrôle des expositions au risque de marché, à la taille et à la valeur dans le cadre de Fama-French à trois facteurs, représentant l'alpha ou la compétence du gestionnaire nette des inclinaisons systématiques.
Ratio de Treynor
Une métrique de performance ajustée au risque qui mesure le rendement excédentaire par unité de risque systématique (bêta), utilisée pour évaluer si un gestionnaire de portefeuille ou un signal de négociation d'initiés génère de l'alpha par rapport à l'exposition au marché.
Indice d'ulcère
Une mesure du risque baissier qui quantifie la profondeur et la durée des replis de portefeuille, pénalisant davantage les périodes prolongées de baisse que la volatilité seule.
Ratio de capture à la hausse
Le ratio entre la rentabilité d'un portefeuille ou d'un signal et celle d'un indice de référence durant les périodes haussières, exprimé en pourcentage, mesurant la participation du stratégie aux gains de marché.