Mesures de performance et de risque

Ratio Oméga

Un ratio pondéré par probabilité des gains au-dessus d'un seuil de rendement minimum acceptable par rapport aux pertes en dessous de ce seuil, mesurant le rendement excédentaire par unité de risque de baisse.

Le Ratio Oméga capture toute la distribution des rendements, pas seulement ses deux premiers moments. Il divise les gains pondérés par probabilité au-dessus d'un rendement minimum acceptable (MAR) par les pertes pondérées par probabilité en dessous. Contrairement au Ratio de Sharpe, qui suppose des rendements à peu près normaux, l'Oméga ne fait aucune hypothèse de distribution : il convient donc aux stratégies à queues épaisses ou asymétriques.

Une subtilité : le Ratio Oméga dépend entièrement du MAR retenu. Relevez le seuil et le même flux de rendements paraît moins bon ; abaissez-le et le ratio grimpe. Pour comparer deux stratégies sur l'Oméga, gardez le MAR fixe, sinon la comparaison n'a aucun sens.

Formule

Ω (M A R) = \frac{\int _{M A R}^{\infty} ( r - M A R ) f ( r ) d r}{\int _{- \infty}^{M A R} ( M A R - r ) f ( r ) d r}

MAR: Seuil de Rendement Minimum Acceptable
r: Rendement du portefeuille
f(r): Fonction de densité de probabilité des rendements

InsidersTradesSigma

Mesures de performance et de risque

Ratio Oméga

Formule

Ω (M A R) = \frac{\int _{M A R}^{\infty} ( r - M A R ) f ( r ) d r}{\int _{- \infty}^{M A R} ( M A R - r ) f ( r ) d r}

MAR: Seuil de Rendement Minimum Acceptable
r: Rendement du portefeuille
f(r): Fonction de densité de probabilité des rendements

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