InsidersTradesSigma
Mesures de performance et de risque
Une métrique de performance ajustée au risque qui divise le rendement annualisé par la perte maximale pour mesurer le rendement excédentaire par unité de risque de baisse.
Contrairement au Ratio de Sharpe, qui pénalise toute volatilité de manière égale, le Ratio de Calmar se concentre sur la gravité des baisses de pic à creux. Cela le rend utile lorsque éviter une perte catastrophique compte davantage que lisser le bruit quotidien. Un Calmar élevé signifie que le rendement a été obtenu sans repli profond en chemin.
Utilisé comme filtre défensif, le ratio repère les stratégies présentant un risque de queue excessif ou un effet de levier caché. Un Calmar qui se détériore sur des fenêtres glissantes peut marquer un changement de régime ou un surpeuplement de facteurs. Il est le plus informatif aux côtés de la volatilité et du coefficient d'information, qui ensemble aident à séparer l'alpha basé sur les compétences de la chance.
Formule