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Mesures de performance et de risque
Une métrique de performance ajustée au risque qui mesure le rendement excédentaire par unité de risque systématique (bêta), utilisée pour évaluer si un gestionnaire de portefeuille ou un signal de négociation d'initiés génère de l'alpha par rapport à l'exposition au marché.
Le Ratio de Treynor divise le rendement excédentaire (rendement du portefeuille moins le taux sans risque) par le bêta, isolant le rendement attribuable au risque systématique du marché plutôt qu'au risque diversifiable. Dans les plateformes de négociation d'initiés et de notation quantitative, cette métrique aide à distinguer les gestionnaires ou les signaux qui surperforment en raison d'une sélection de titres supérieure de ceux qui prennent simplement un bêta de marché plus élevé. Un Ratio de Treynor plus élevé indique une meilleure performance ajustée au risque sur la base de la sensibilité du marché.
Dans la notation des transactions d'initiés, le Ratio de Treynor peut évaluer si les achats d'initiés ou l'activité de négociation d'cadres au cours d'une période de gel ou après les dépôts réglementaires démontrent une véritable conviction concernant la valeur relative ou reflètent simplement l'exposition au risque systématique du marché. Lorsqu'il est combiné avec des métriques de persistance du signal et du clustering de l'indice de conviction, il contextualise la génération d'alpha dans le cadre quantitatif, aidant à séparer le véritable avantage de la moisson du bêta de marché.
Formule