Mesures de performance et de risque
Ratio d'Information
Une métrique de performance ajustée au risque qui mesure le rendement excédentaire par unité d'erreur de suivi, quantifiant la régularité avec laquelle une stratégie d'investissement ou un signal quantitatif surperforme un indice de référence spécifié.
Le Ratio d'Information compte lorsque la qualité et la régularité du signal priment sur les rendements absolus. Contrairement au Ratio de Sharpe, qui mesure le rendement excédentaire par rapport à la volatilité totale, le RI compare les rendements à un indice de référence et ne pénalise que le risque actif pris pour le battre. Un RI élevé signifie qu'une stratégie surperforme son indice de façon régulière plutôt que par quelques coups de chance.
Selon une règle empirique courante, un RI annualisé autour de 0,5 est bon et au-dessus de 1,0 exceptionnel, tandis qu'un RI faible indique un avantage trop bruité pour être fiable. Associer le RI à l'Indice d'Information donne une lecture plus complète du caractère reproductible de la surperformance d'un facteur.
Formule
- Rp
- Rendement du portefeuille ou de la stratégie sur la période de mesure
- Rb
- Rendement de l'indice de référence sur la même période
- σTE
- Écart-type des rendements actifs (erreur de suivi)