Mesures de performance et de risque
Ratio Sterling
Une métrique de performance ajustée au risque qui mesure le rendement excédentaire par unité de drawdown moyen, utilisée pour évaluer la cohérence de la stratégie et la gestion du risque de baisse dans les modèles de détection du délit d'initié quantitatifs.
Le Ratio Sterling divise le rendement excédentaire annualisé par le drawdown maximum moyen annuel. En utilisant la moyenne des pires pertes annuelles plutôt qu'un unique drawdown historique, il est moins sensible à un événement isolé et plus représentatif d'une mauvaise année typique. Un ratio plus élevé signifie plus de rendement par unité de drawdown récurrent.
Là où le Ratio de Sharpe place l'écart-type au dénominateur, le Ratio Sterling y place le drawdown : il parle donc aux investisseurs soucieux de préserver le capital plutôt que de la régularité des rendements mensuels. Les définitions varient : certaines versions ajoutent une constante de 10 % au drawdown moyen, vérifiez donc la convention avant de comparer des chiffres.
Formule
- R_\textexcess
- Rendement annualisé en excès d'un indice sans risque ou d'une stratégie de base
- \textAvgt(\textMax Drawdownt)
- Moyenne des déclines maximales annuelles de pic à creux sur la période d'observation