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Mesures de performance et de risque
Mesure de volatilité non paramétrique dérivée de l'écart haut-bas intraday qui estime la volatilité réalisée sans nécessiter les prix de clôture, utile pour détecter les activités commerciales anormales dans les modèles de notation des initiés.
L'Estimateur de volatilité de Parkinson, introduit par Michael Parkinson en 1980, exploite l'écart haut-bas au cours d'une période de négociation pour estimer la volatilité plus efficacement que les rendements de clôture à clôture. Dans la surveillance du délit d'initié et les plateformes de notation quantitatives, cet estimateur s'avère précieux car les transactions des initiés présentent souvent des mouvements de prix intraday concentrés et une dynamique d'écart élevée. La mesure est particulièrement sensible aux gaps et aux mouvements extrêmes qui peuvent signaler des négociations coordonnées ou une fuite d'informations avant les annonces importantes.
La volatilité de Parkinson s'intègre de manière transparente dans les indices de conviction composites et les modèles d'exposition factorielle en capturant le risque de queue et les perturbations de microstructure que les estimateurs basés sur la clôture manquent. Lorsqu'elle est combinée avec les métriques de concentration d'activité des initiés et l'analyse de clustering, elle améliore la détection des modèles de shadow trading, layering et front-running. La robustesse de l'estimateur au bid-ask bounce et son efficacité informatique en font un composant standard dans les tableaux de bord de surveillance en temps réel couvrant les déclarants du formulaire 4 et les rapporteurs de transactions PDMR.
Formule