InsidersTradesSigma
Analyse quantitative de 856 609 transactions d'initiés · 139 170 achats, 717 439 ventes · sur 3 horizons retail (T+30 · T+90 · T+365).
Bouge les curseurs. Chaque changement relance le backtest sur 5+ ans de déclarations réelles. Sans compte.
Chaque chiffre de cette page décrit un comportement historique observé, pas une promesse. Voici ce que chaque métrique mesure, ce qu'elle ne dit pas, et comment elle est calculée.
Cette page décrit l'univers brut des déclarations d'initiés, elle ne montre PAS la performance de la stratégie. Un rendement affiché ici est une statistique descriptive sur un groupe de trades, jamais ce qu'un portefeuille aurait gagné. Les résultats de la stratégie active sont publiés séparément, fenêtre par fenêtre, sur la page performance.
Moyenne arithmétique des rendements individuels des trades du groupe, 90 jours calendaires après l'entrée.
Ce que ça ne dit pas : Ce n'est pas le rendement d'un portefeuille, et ce n'est pas annualisé. Une moyenne est tirée vers le haut par sa queue droite : quelques trades exceptionnels suffisent à la faire monter alors que la majorité des trades a fait moins. C'est exactement pourquoi la médiane est affichée juste à côté : quand les deux s'écartent, croyez la médiane.
Le rendement du trade du milieu : la moitié des trades du groupe a fait moins bien, l'autre moitié mieux.
Ce que ça ne dit pas : Insensible aux extrêmes, donc plus robuste que la moyenne, mais tout aussi peu représentative d'un portefeuille : elle décrit un trade typique isolé, pas une séquence de positions détenues ensemble.
Part des trades du groupe dont le cours est strictement en hausse à l'horizon. À lire contre la base du marché : sur longue période, le CAC 40 clôture en hausse sur environ 55 à 60 % des fenêtres glissantes de 90 jours. Au-delà de 65 %, l'écart ne s'explique plus par la simple dérive haussière du marché.
Ce que ça ne dit pas : Un win rate ne dit rien de la TAILLE des gains et des pertes. Un groupe peut gagner 8 fois sur 10 et perdre de l'argent au total si les 2 pertes sont massives. À lire toujours avec le rendement moyen et la médiane.
Rendement moyen T+90 divisé par l'écart-type des rendements individuels, mesuré en coupe sur l'ensemble des trades. Il mesure la RÉGULARITÉ du signal : au-dessus de 0,5 le signal est régulier, au-dessus de 1,0 il est excellent, en dessous de zéro il est erratique.
Ce que ça ne dit pas : Ce n'est PAS un ratio de Sharpe de portefeuille annualisé au sens académique : pas de taux sans risque, pas de dimension temporelle, pas de correction pour le nombre d'hypothèses testées. Il est élevé par construction, parce que la dispersion d'un trade isolé n'a rien à voir avec celle d'un portefeuille qui met ces trades en commun. Ne le comparez pas au Sharpe d'un fonds.
Horizons de sortie en jours CALENDAIRES après l'entrée. T+90 est l'horizon de détention retenu par la stratégie.
Ce que ça ne dit pas : T+365 n'est pas un rendement annualisé : c'est le rendement absolu d'un trade détenu un an. Les trois horizons ne portent pas sur le même échantillon, un trade récent n'a pas encore de T+365.
Taille de l'échantillon du groupe. Un groupe est affiché à partir de 5 trades.
Ce que ça ne dit pas : Un petit n est du bruit. Sur quelques dizaines de trades, un rendement moyen spectaculaire est le plus souvent un accident d'échantillonnage, pas un signal. Regardez le n avant de regarder le chiffre.
Le point qui change tout : nous mesurons ce qu'un lecteur pouvait réellement capter, pas ce que l'initié a capté.
Le rendement n'est PAS compté depuis la date à laquelle l'initié a acheté. Il est compté depuis le cours de clôture du lendemain de la publication réglementaire, le premier moment où un lecteur pouvait passer l'ordre. L'écart entre les deux (le mouvement déjà parti avant que l'information soit publique) est une fuite mesurée déclaration par déclaration, et elle reste chez l'initié, pas chez vous. Mesurer depuis la date de transaction gonflerait chaque chiffre de cette page.
Vente au cours de clôture à l'horizon, en jours calendaires. Pas de stop, pas de prise de bénéfice, pas de market timing : la règle est mécanique pour que le chiffre mesure le signal et rien d'autre.
Toutes les séries de cours viennent de Yahoo Finance, ajustées des splits. Une déclaration sans cours exploitable ne rentre dans aucun agrégat : le taux de couverture est affiché en haut de page pour que la part manquante soit visible.
Les montants multi-marchés sont convertis en euros à l'ingestion, au taux de la date de la transaction. Les rendements, eux, sont calculés dans la devise de cotation du titre : ils mesurent le mouvement du cours, pas un effet de change.
Sont exclus des agrégats : les déclarations sans cours de référence, et les montants au-dessus de 1 Md€, matériellement impossibles pour un initié sur ces marchés et donc quasi toujours une erreur de parsing ou de change. Les lignes exclues restent en base, seuls les calculs les écartent.
Les rendements de cette page sont BRUTS de frais et de slippage. C'est volontaire : cette page décrit un signal, elle ne simule pas un portefeuille. Les chiffres publiés de la stratégie, eux, sont nets de leurs hypothèses de coûts.
Biais du survivant. Une société radiée perd son historique de cours, donc ses achats d'initiés (souvent les pires) disparaissent silencieusement de chaque moyenne et de chaque win rate. Les agrégats de cette page sont biaisés vers le haut, et l'ampleur du biais est quantifiée dans l'audit point-in-time.
Tests multiples. Le classement des signaux compare un grand nombre de combinaisons de filtres. Sur autant d'essais, la ligne en tête du classement doit une partie de son rang à la chance : c'est une hypothèse à tester, pas un fait acquis. Une performance affichée doit se lire comme une borne haute, avec un résultat hors échantillon attendu en dessous.
Régime de marché. Ces mesures couvrent une période historique donnée. Le même signal peut être positif sur une fenêtre et négatif sur la suivante : c'est précisément ce que montre l'audit point-in-time, fenêtre par fenêtre. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Score et stratégie ne sont pas la même chose. Un score au-dessus de 65 est mis en avant visuellement, mais le seuil réellement retenu et backtesté par la stratégie est 40. Un score élevé signale une déclaration remarquable, il ne constitue pas une recommandation.
313 675 signaux BUY · 24 marchés · recompute 18/05/2026. Univers brut (sans sélection Sigma).
| Marché | n | Moy. T+90 | Win% | Sharpe | Moy. OOS | OOS Sharpe |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KR | 6,143 | +17.04% | 57.9% | 0.67 | +17.04% | 0.67 |
| IN | 5,244 | +11.52% | 67.7% | 0.45 | · | · |
| CH | 714 | +3.87% | 54.2% | 0.35 | · | · |
| JP | 7,875 | +4.73% | 55.8% | 0.32 | · | · |
| CN | 3,809 | +4.67% | 52.1% | 0.31 | +6.10% | 0.45 |
| AT | 2,023 | +2.87% | 60.1% | 0.25 | +17.47% | 1.32 |
| DE | 228 | +3.51% | 49.0% | 0.25 | +6.57% | 0.53 |
| NO | 417 | +9.85% | 49.2% | 0.24 | +9.85% | 0.24 |
| DK | 4,645 | +3.43% | 53.0% | 0.23 | +4.08% | 0.54 |
| NL | 5,008 | +2.60% | 55.0% | 0.16 | +0.49% | -0.06 |
| IT | 1,907 | +1.81% | 47.9% | 0.07 | -0.81% | -0.24 |
| FI | 12,321 | +1.67% | 49.7% | 0.06 | -0.42% | -0.11 |
| ES | 4,811 | +59.11% | 61.6% | 0.04 | +2.30% | 0.27 |
| BE | 906 | +1.23% | 50.0% | 0.03 | -3.72% | -0.66 |
| US | 191,244 | +12.57% | 40.3% | 0.01 | +0.74% | -0.02 |
| BR | 45,987 | +0.45% | 45.9% | -0.06 | +1.94% | 0.10 |
| FR | 17,013 | -0.24% | 43.7% | -0.08 | +4.53% | 0.25 |