SECDL.LXSTO
Rolf Larsson
Ekonomichef/finanschef/finansdirektör
Filing
mai 2025
Montant
229 k€
Score Σ
50 / 100
Retour T+365
+533.3%
InsidersTradesSigma
Dernière mise à jour : 07 juil. 2026, 11:54 · Période étudiée : 120 mois
Live · Hors-échantillon
Performance réalisée des recommandations live
Chaque jour à 3h UTC, nous figeons le top 10 BUY et le top 10 SELL de l'engine, taggons le régime de marché (CAC 40) et mesurons les retours réalisés à T+30/T+90/T+365. Aucune révision rétrospective.
TRACKERdepuis:27 mai 2026 · snapshots:820 · T+30:pending · T+90:pending · win-rate:pending · régime:Range
Résumé exécutif
À retenir en 30 secondes
Délai moyen publication
2.5 j
56% des déclarations dans les 3j (MAR)
Fuite d'info avant publication
13%
du retour T+90 se fait AVANT que vous voyiez le signal
Sélection validée (screen)
t=5.70 / 2.84
Résidu top-décile du score, 2 fenêtres hors-échantillon (audit 168) · n=3 864 signaux qualifiés · sous les coûts de transaction : un screen, pas un alpha
Backtest point-in-time (audit 169)
3 fenêtres
Sharpe PIT +0,05 (2022) · -1,99 (2023-2024, IC95 [-3.29, -0.76] négatif) · +0,53 (2025-2026T1) · Backtest point-in-time : négatif en 2023-2024, positif en 2025-2026. Le résultat dépend du régime de marché ; aucun alpha autonome n'est démontré.
À quoi sert Sigma, concrètement.Le système n'est pas conçu pour remplacer un ETF indiciel, c'est un outil de pré-filtrage qui transforme 585 sociétés en 10 à 15 dossiers par semaine méritant une vraie lecture. Sur la période 2021-2026 (CAC à ses plus hauts historiques), notre meilleure stratégie filtrée dégage +11.3% CAGR net de frais avec un Max DD de -26%, face à un indice à +6.7%. L'alpha absolu n'est pas au rendez-vous sur ce cycle particulièrement haussier ; en revanche le signal garde son utilité première : identifier les sociétés où les dirigeants eux-mêmes prennent position, pour orienter votre recherche fondamentale.
In-sample vs out-of-sample
Découverte (IS) vs validation hors échantillon (OOS)
| Métrique | In-sample (2021-25) | Out-of-sample (live) |
|---|---|---|
| Sharpe (ann) | -0.05 ± 10.8 | Pending (n<30) |
| Win rate | 51.5% | Pending (n<30) |
| Mean 90d return | +2.60% | Pending (n<30) |
| Max DD | -26% | Pending (n<30) |
| n trades | 3,864 | 0 |
Lire correctement ce tableau.Tout chiffre IS provient de la phase de découverte. Les CIs bootstrap (§06, §08) décrivent l'incertitude d'estimation, pas le risque de surajustement. La seule mesure indépendante du grid-search est l'OOS live, publié ici dès n=30 trades réalisés.
Mode d'emploi
Comment lire nos chiffres de rendement
Toutes nos métriques de rendement suivent la même convention. Elles sont volontairement conservatrices, c'est le rendement qu'un investisseur particulier peut réellement capter, pas celui du dirigeant lui-même.
T+90
Rendement à 3 mois
Variation du cours entre le lendemain de la publication réglementaire (pubDate+1) et 90 jours calendaires plus tard. Notre horizon de hold recommandé.
T+365
Rendement à 1 an
Même principe sur 365 jours. Utile pour voir si le signal tient longtemps, pas pour annualiser, c'est déjà un retour absolu sur 12 mois.
Médiane vs Moyenne
Lisez la médiane
La médiane, c'est le trade "du milieu", plus représentatif. La moyenne est tirée par les gros coups (un trade à +400% gonfle artificiellement la moyenne).
Exemple concret
Le 15 mars, un dirigeant de LVMH déclare à l'AMF l'achat de 5 M€ d'actions. Le 16 mars (ouverture du lendemain), le cours est à 700 €, c'est votre P0, le prix auquel VOUS auriez pu entrer.
Le 16 juin, 90 jours plus tard, le cours est à 742 €. Rendement T+90 = (742 − 700) / 700 = +6,0%.
Le 16 mars de l'année suivante, 365 jours plus tard, le cours est à 840 €. Rendement T+365 = (840 − 700) / 700 = +20,0%.
Sur un tableau, si ce trade faisait partie d'une cohorte de 50 trades "cluster PDG/CFO", ses +6,0% / +20,0% compteraient comme un point dans le calcul de la médiane et de la moyenne affichées.
Attention à ne pas confondre. T+90 et T+365 sont des rendements absolus par trade. Ils ne sont PAS annualisés, PAS composés. Le CAGR de la stratégie(section 3) est différent : c'est le rendement annualisé d'un portefeuille qui rebalance tous les 3 mois et tient en simultané les 20 meilleurs signaux du moment. Les deux métriques répondent à deux questions différentes : « combien rapporte un trade typique ? » vs « combien rapporte le portefeuille total sur un an ? ».
Partie 1 · fraîcheur
Combien de temps entre le trade et sa publication ?
Les régulations locales (MAR 596/2014 en UE pour AMF/BaFin, SEC Form 4 aux US, SIX SER en Suisse) obligent les dirigeants à déclarer leurs transactions dans un délai court (3 jours ouvrés en UE, 2 jours ouvrés aux US). Mais respectent-ils cette règle ? Sur notre échantillon de 430 779 déclarations :
Médiane
2.5 j
p25
1.5 j
p75
4.6 j
p90
22.0 j
≤ 3j (MAR)
56%
Conclusion : la majorité (56%) sont dans les clous MAR. La médiane est à 2.5 jours, ce qui veut dire que quand vous voyez un signal sur le site, la transaction a déjà eu lieu il y a 2.5 jours en moyenne. Le marché a eu le temps de pricer l'information.
Partie 2 · information leak
Le marché a-t-il déjà bougé avant la publication ?
Question clé pour un investisseur retail : combien du retour total de l'action se fait entre le trade insider et la publication réglementaire (leak) vs. après (exploitable par vous) ? Nous avons mesuré le prix Yahoo à la transactionDate, à pubDate+1, et à tx+90j pour 273 309 trades.
Retour total T+90 (vue insider)
+10.90%
Ce que l'insider aurait capturé s'il avait acheté et revendu pile le jour.
Leak tx → pubDate
+1.39%
Le marché bouge déjà sans vous. Sur notre échantillon : 13% du retour total.
Retail T+90 (vue de vous)
+14.05%
Ce que VOUS capturez en entrant à pubDate+1 et tenant 90j.
Bonne nouvelle : la fuite d'information est modérée (13% du retour total). Vous ne perdez pas grand-chose en attendant la publication. Le retour retail (pubDate+1 → pubDate+90j) est quasi identique au retour insider. Le vrai problème n'est pas la fraîcheur, c'est la sélection des signaux (voir partie 3).
Partie 3 · sélection
Quelles stratégies marchent vraiment ?
Nous avons testé 6 stratégies sur le même univers, avec les mêmes règles :
- Portefeuille top-20 · on achète les 20 meilleurs signaux du mois précédent, score-triés.
- Rebalancement mensuel · on sort les anciens, on prend les nouveaux.
- Holding 3 mois par position (correspond à la fenêtre T+90 du backtest).
- Frais de courtage 0.6% aller-retour (prix retail en France).
- Entrée à
pubDate+1(le lendemain de la publication réglementaire).
Deux chiffres, deux populations distinctes. Le +10,9 % CAGR affiché ici (ligne « Passif ») correspond à la stratégie naïve appliquée sur l'univers complet (top 20 chaque mois, sans filtre). La cohorte Sigma v1.0 (découverte in-sample, pré-V14e) resserre la sélection (score composite ≥ 50 + insider de haut rang ou cluster) et délivre +11,3 % CAGR, Sharpe 0,75, drawdown max -25,7 % sur 3109 signaux qualifiés.Ces chiffres sont la phase de découverte historique. La stratégie en production est V14e EU_strict (Sharpe OOS 0,53, voir bandeau en haut).
| Stratégie | Signaux | CAGR | Sharpe | Max DD | Win % | Bat CAC |
|---|---|---|---|---|---|---|
Passif · tous les signaux d'achat Stratégie naïve : on achète les 20 meilleurs scores chaque mois, quel que soit le filtre. | 469 452 | +10.92% | 0.79 | -58.4% | 60% | 54% |
Filtre signalScore ≥ 50 On n'achète que si notre score composite (v2) dépasse 50. | 4 273 | +9.71% | 0.65 | -28.5% | 58% | 51% |
Cluster uniquement Uniquement les trades où ≥ 2 dirigeants ont acheté la même société ±30 jours · signal de conviction collective. | 19 901 | +8.15% | 0.54 | -31.3% | 54% | 49% |
PDG / CFO seulement On filtre par fonction : uniquement les trades des PDG et directeurs financiers (les plus informés). | 94 637 | +14.42% | 0.90 | -25.7% | 58% | 53% |
Trade ≥ 500k€ + Cluster Conviction matérielle : seulement les trades d'au moins 500 000 € dans un cluster. | 1 641 | -5.53% | -0.30 | -48.9% | 52% | 46% |
Sigma v1.0 · découverte resserrée (pré-V14e) Cohorte de découverte in-sample, filtre PDG/CFO uniquement. Pré-V14e. La stratégie en production est V14e EU_strict (Sharpe OOS 0,53, voir hero). | 3 109 | +11.34% | 0.75 | -25.7% | 54% | 53% |
| CAC 40 (buy & hold) | passif | +6.72% | 0.49 | · | · | · |
Lecture du tableau : la colonne Signaux indique combien de trades correspondaient au filtre sur toute la période. Sharpe = ratio rendement/risque annualisé.Max DD = pire perte cumulée subie pendant la simulation.Bat CAC = % de mois où la stratégie a fait mieux que le CAC 40.
Conversion T+90 ↔ CAGR. Les rendements à T+90 sont des retours par trade sur 90 jours ; le CAGRest le retour annuel composé d'un portefeuille qui réinvestit ce signal en continu. Exemple : un T+90 moyen de +2,8 % compounded sur ~4 cycles/an donne ≈ +12 % CAGR (formule : (1+0,028)365/90 − 1). Les deux chiffres sont cohérents, ils répondent juste à deux questions différentes (« combien sur un trade ? » vs « combien sur un an de portefeuille ? »). Le win rate publié mesure le % de signaux clôturés en gain à T+90.
Lecture : sur 2021-2026, période où le CAC 40 a atteint ses plus hauts historiques (+6.7% annualisé), la stratégie « ★ Sigma » dégage +11.3% CAGR net avec un Max DD de -26% et 53% de moisqui battent l'indice. Les stratégies filtrées servent de socle de sélection, leur intérêt se mesure surtout en période de repli où les signaux insiders historiquement résistent mieux.
Exemples concrets · case studies
Quelques signaux réels qu'on a captés
Backtest interne sur déclarations publiques (43 régulateurs). Fenêtre mars 2023 · août 2024. Retours T+365 calculés sur cours Yahoo Finance EOD.
SECDL.LXSTO
Rolf Larsson
Ekonomichef/finanschef/finansdirektör
Filing
avr. 2025
Montant
596 k€
Score Σ
52 / 100
Retour T+365
+397.8%
USPRMEXNAS
Cluster · 2 initiés
Filing
mai 2025
Montant
130 k€
Score Σ
63 / 100
Retour T+365
+130.2%
USLTRXXNAS
Cluster · 4 initiés
Filing
mars 2025
Montant
37 k€
Score Σ
62 / 100
Retour T+365
+110.4%
USHTLDXNAS
GERDIN MICHAEL J
Chief Executive Officer
Filing
mai 2025
Montant
1 M €
Score Σ
65 / 100
Retour T+365
+94.1%
USISBAXNAS
Cluster · 10 initiés
Filing
janv. 2025
Montant
14 k€
Score Σ
60 / 100
Retour T+365
+90.5%
FRSMCP.PAXPAR
Cluster · 4 initiés
Filing
avr. 2025
Montant
26 k€
Score Σ
60 / 100
Retour T+365
+90.1%
USTTIXNAS
SERRANO ELIJIO V
Sr. Vice President & CFO
Filing
mars 2023
Montant
97 k€
Score Σ
52 / 100
Retour T+365
+67.2%
USMMLPXNAS
Cluster · 6 initiés
Filing
févr. 2024
Montant
3 k€
Score Σ
64 / 100
Retour T+365
+60.3%
USBOTJXNAS
Cluster · 4 initiés
Filing
mai 2025
Montant
35 k€
Score Σ
61 / 100
Retour T+365
+60.3%
USBOTJXNAS
UMBERGER HARRY P JR
EVP - Chief Credit Officer
Filing
oct. 2023
Montant
1 k€
Score Σ
52 / 100
Retour T+365
+56.9%
FRFGA.PAXPAR
Jean-Claude MAILLARD
Président Directeur Général
Filing
oct. 2023
Montant
26 k€
Score Σ
54 / 100
Retour T+365
+50.9%
ESPSG.MCXMAD
YIRAYIRA INTERNATIONAL, S.L.
HELENA REVOREDO DELVECCHIO - PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
Filing
avr. 2024
Montant
71,1 M €
Score Σ
50 / 100
Retour T+365
+50.0%
USCBANXNAS
Fountain T Heath
President and CEO
Filing
févr. 2024
Montant
9 k€
Score Σ
58 / 100
Retour T+365
+48.8%
USQCRHXNAS
Ziegler Marie Z.
Director
Filing
avr. 2023
Montant
6 k€
Score Σ
50 / 100
Retour T+365
+47.5%
FRALTA.PAXPAR
ALAIN TARAVELLA
Président d'ALTAFI 2, gérante
Filing
mars 2024
Montant
31 k€
Score Σ
53 / 100
Retour T+365
+45.5%
USNEOXNAS
Sherman Jeffrey Scott
Chief Financial Officer
Filing
mai 2025
Montant
133 k€
Score Σ
63 / 100
Retour T+365
+44.5%
USMTDRXNAS
Foran Joseph Wm
Chairman and CEO
Filing
mai 2023
Montant
77 k€
Score Σ
52 / 100
Retour T+365
+44.3%
Backtest historique. Retours indicatifs, performance passée ne préjuge pas du futur. Ceci n'est pas un conseil en investissement. CI95 et DSR documentés dans la méthodologie.
Couverture backtest : XPAR, XTKS et BVMF priorisés (retours T+365 calculés). SEC (US) et LSE (UK) en cours de calcul.
Partie 3.b · profil de risque
Le risque, sans maquillage
Au-delà du couple Sharpe / CAGR, voici les six métriques de risque que nous publions désormais sur V14e EU_strict en production. Elles répondent aux questions que se pose vraiment un investisseur : combien je peux perdre, pendant combien de temps, et si ma vol haussière paie ma vol baissière.
Vol annualisée
16.0%
Max DD (mensuel)
-25.7%
Time-under-water
11 mois
Calmar
0.44
Sortino
1.08
Sharpe (rappel)
0.75
Définitions.Vol annualisée = écart-type des rendements mensuels × √12. Max DD = pire perte peak-to-trough sur la courbe d'equity mensuelle (pas quotidienne, voir avertissement plus bas). Time-under-water = nombre de mois consécutifs sous un précédent plus haut. Calmar = CAGR / |Max DD|, plus pertinent que le Sharpe pour les stratégies à risque de queue. Sortino = rendement / déviation des rendements négatifs ; distingue la vol haussière (souhaitée) de la vol baissière (subie).
Granularité.Notre courbe d'equity est rebalancée mensuellement (T+90 sur les positions, agrégation des rendements net de frais mois par mois). Un Max DD intra-mois véritable, calculé sur courbe quotidienne, serait nécessairement plus défavorableque le chiffre affiché, typiquement 1,3 à 1,7× selon la vol. Nous le documentons ainsi par honnêteté plutôt que de masquer la limite. Implémentation d'une série NAV journalière prévue T1 2026.
Hit-ratio par secteur
Win rate et rendement T+90 moyen ventilés par Company.sectorTag, sur la cohorte de découverte historique Sigma v1.0 (pré-V14e). Permet d'identifier où l'alpha s'est concentré et de repérer les concentrations sectorielles que les caps risk-management plafonnent à 30 %.
| Secteur | N | Win % | Rendement T+90 moyen |
|---|---|---|---|
| Finance & Banque | 831 | 52% | +1.3% |
| Santé & Pharma | 519 | 39% | -5.9% |
| Énergie | 298 | 55% | +6.2% |
| Industrie | 236 | 42% | +2.0% |
| Médias & Communication | 213 | 54% | +3.8% |
| Technologie | 210 | 32% | -9.5% |
| Distribution & Commerce | 137 | 48% | +3.1% |
| Services aux entreprises | 124 | 32% | -7.4% |
| Luxe & Mode | 119 | 73% | +37.7% |
| Immobilier | 118 | 48% | +0.6% |
| Agroalimentaire | 102 | 60% | -0.8% |
| Défense & Aérospatial | 85 | 56% | +7.5% |
| Chimie & Matériaux | 82 | 65% | +12.3% |
| Construction & BTP | 29 | 28% | -9.7% |
| Inconnu | 4 | 75% | +82.7% |
Partie 4 · guide pratique
Vous avez 20 positions max ? Voici comment utiliser Sigma
Non, il ne faut PAS détenir les 585 sociétés pour tirer de la valeur du système. Tout est question de sélection et de discipline. Voici notre recommandation pour un investisseur avec 20 positions maximumet un capital entre 10 000 € et 100 000 €.
1
Utilisez Sigma comme filtre, pas comme stratégie
Le système Sigma n'est pas une machine à battre le marché. C'est un outil de pré-tri: au lieu de scanner 585 sociétés à la main, vous avez 3 à 10 signaux forts par semaine à étudier. Sigma fait 90% du travail d'identification, vous faites l'analyse qualitative restante.
2
Privilégiez les clusters
Quand ≥ 2 dirigeants achètent la même société dans les 30 jours, le signal est plus robuste, c'est le bloc le plus consistant de nos backtests (+8.1% vs CAC +6.7%, in-sample, pas un alpha démontré : audit 169). Un achat isolé peut être du bruit ; plusieurs achats coordonnés, c'est une vraie conviction collective.
3
Filtrez par fonction et montant
Les trades de PDG et CFO sont plus prédictifs que ceux des administrateurs ou membres du CS. Préférez aussi les montants ≥ 100 000 €, un achat de 5 k€ par un administrateur est symbolique, un achat de 500 k€ par un PDG est une conviction matérielle.
4
Adoptez un horizon long
Les signaux insiders fonctionnent mieux sur 6-12 mois que sur 3 mois. Si vous achetez une position Sigma, prévoyez de la tenir au moins 6 mois, sinon les frais de transaction (0.6% aller-retour en FR) grignotent tout l'alpha potentiel.
5
Limitez la concentration
Même si un signal est très fort, pas plus de 8% du portefeuille sur une même position (plafond par titre). Les small-caps européennes et émergentes sont peu liquides et peuvent perdre 30-50% rapidement. En répartissant sur au moins 13positions, vous restez sous ce plafond et proche de l'optimum de diversification.
6
Diversifiez avec un ETF
Notre recommandation honnête :60% de votre portefeuille en ETF large (CAC 40 ou MSCI World), 40% sur des convictions Sigma. Le noyau ETF capte la performance passive du marché. Les 40% Sigma sont votre “edge”, et s'ils sous-performent, vous n'avez pas tout perdu.
Exemple concret : avec 50 000 € de capital, allouez 30 000 € sur un ETF CAC 40 (performance attendue ≈ +6.7%/an) et 20 000 € sur 4 à 5 convictions Sigma à 4 000-5 000 € chacune. Vous gardez le socle marché ET vous testez votre capacité à sélectionner les bons signaux. Si vos picks battent le CAC sur 2 ans, vous pouvez augmenter la poche Sigma.
Partie 5 · transparence
Limites et biais à connaître
- Backtest ≠ futur. Nos +11.3% sont historiques sur 4 ans. Les marchés et les comportements d'initiés évoluent. Le futur peut être meilleur… ou pire.
- Survivorship bias. Notre base contient les sociétés encore cotées. Les radiées ou en faillite ne sont pas comptées, ce qui pourrait surestimer la performance réelle de 0.5 à 1 point.
- Slippage non modélisé.Sur les small-caps peu liquides (typiquement EU et mid-cap émergentes), l'écart bid-ask peut atteindre 1-3%. Nos backtests supposent exécution au prix de clôture. En réalité, vous paierez l'ask et vendrez au bid → -1 à -2% de retour supplémentaire à retirer.
- Liquidité limitante. Certaines small-caps ont un volume quotidien < 100 k€. Mettre 5 k€ sur un signal sur un micro-cap peut déplacer le marché. Sigma n'a aucune valeur sur ces titres pour un investisseur > 500 k€.
- Horizon de backtest court.4 ans est insuffisant pour juger un système d'investissement. Les académiques exigent typiquement 10-15 ans. Nous enrichissons la base en continu pour atteindre 10 ans d'ici 2029.
- Période favorable au CAC.2021-2025 a été particulièrement haussier pour le CAC 40 (ATH en 2024). Sur un cycle baissier, nos signaux à faible drawdown pourraient rattraper le benchmark, mais nous n'avons pas encore la donnée pour le prouver.
- Pas un conseil en investissement.Ce site est un outil d'information. Il n'est ni un robo-advisor ni un gestionnaire de fonds. Vos décisions sont les vôtres, nous ne sommes pas responsables des pertes.
Gestion de position
Pourquoi vendre à horizon court / moyen terme ?
Les signaux d'initiés ont un avantage informationnel fort, mais temporaire. Le respecter, c'est maximiser les rendements et limiter les risques exogènes.
Horizon
Action recommandée
Pourquoi
T+30 j
Conserver
Le signal n'est pas encore pricé, trop tôt pour sortir.
T+60-90 j
Prise de profits ★
Zone optimale selon les backtests : alpha maximal, win rate au pic.
T+180 j
Réévaluer
Vérifier si un nouveau signal actif renforce la thèse, sinon réduire.
T+365 j+
Sortir
Signal épuisé ; la macro et le bruit sectoriel dominent désormais.
Règle pratique
Visez une sortie entre T+60 et T+90 jours après la date de publication de la déclaration. Si un nouveau signal actif sur la même valeur apparaît avant T+90, réévaluez avant de vendre.
Les 4 raisons clés
Fenêtre d'information temporaire
Quand un dirigeant achète, il agit sur un avantage informationnel (résultats, contrat, acquisition…). Cette information est publiée dans les 30-90 jours, après, l'avantage disparaît.
Le signal se dilue dans le temps
À T+365, d'autres facteurs (macro, secteur, marchés globaux) écrasent progressivement le signal insider. L'alpha mesuré chute significativement au-delà de 180 jours.
Coût d'opportunité
Rester investi trop longtemps immobilise du capital qui ne travaille plus. Chaque semaine d'attente est une semaine sans capturer le prochain signal fort.
Les initiés eux-mêmes sortent
Les données publiques de nos 43 régulateurs (AMF, SEC, BaFin, SIX, RNS, ASX, EDINET, SEBI, CVM et plus) montrent que les dirigeants sont souvent des traders tactiques, entrée courte, sortie 6 à 18 mois plus tard pour des raisons fiscales ou personnelles.
Refit mensuel walk-forward
Historique des poids et Sharpe OOS
Le 1er de chaque mois, l'ensemble V14e est ré-ajusté sur la fenêtre glissante des 36 derniers mois. Le Sharpe OOS est mesuré sur le mois suivant, avec un IC95 bootstrap. Un Sharpe inférieur à 0 (badge orange) signale une dégradation à surveiller.
| Version | Ajusté le | Sharpe OOS | CI95 | Mois | CAGR | MaxDD | Sharpe déflaté |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| V13.202607 | 01 juil. 2026 | · | · | 0 | · | · | · |
| V14e | 04 juin 2026 | 0.83 | [-0.94, 3.22] | 15 | +27.1% | -25.8% | 0.21 |
Le Sharpe déflaté (Bailey-Lopez de Prado) corrige le biais de sélection multi-tests. Une valeur négative signifie que le Sharpe brut n'est pas statistiquement distinguable de zéro sur cette fenêtre.
Amélioration continue
Ce que nous faisons pour améliorer
- Scoring v3 déployé (avril 2026). Refonte après audit méthodologique : cluster désormais strictement directionnel, ajout du track record dirigeant (shrinkage bayésien), du bonus DCA et du signal analyst-contrarian. Pénalité de staleness sortie du score stocké (appliquée à l'affichage seulement). Poids redistribué de l'information publique (fondamentaux, composite) vers les signaux propres à l'insider.
- Shrinkage bayésien sur les recos.Les buckets sous-échantillonnés (role × taille) sont désormais tirés vers la moyenne globale avec un prior adaptatif à la taille (k=30 si n<20, k=15 si 20≤n<200, k=5 si n≥200). Plus aucune promotion structurelle des buckets à faible n sur du bruit. La demi-vie de récence passe de 21 à 45 jours (alignée sur le hold T+90).
- Bucket "Sweet spot" (300M-1B€).Split du bucket Mid pour isoler la zone où le grid-search a trouvé la concentration d'alpha (liquide, sous-couvert). Taxonomie en 6 tailles désormais : Micro / Small / Sweet / Mid / Large / Mega.
- Retours retail-réels stockés. Chaque backtest contient désormais
returnFromPub30d/90d/365d(entrée à pubDate+1) en plus des retours insider-view (transactionDate). Les backtests futurs seront plus honnêtes par défaut. - Backtest mensuel automatisé. Tous les dimanches à 5h UTC, nous recomputons 300 backtests manquants. Le système devient plus précis chaque semaine.
- Expansion historique.Remontée aux déclarations 2015-2020 en cours (disponible aujourd'hui : 2005 → 2026).
- Signaux de vente. Notre engine supporte BUY et SELL, utile pour la gestion de position sur un titre détenu.
Utilisez Sigma pour ce qu'il est :
un outil d'analyse, pas une baguette magique
43 marchés couverts, 1 486 720 déclarations agrégées, 771 763 backtests. Utilisez-le pour pré-filtrer votre univers et concentrer votre analyse sur les 10-20 sociétés qui méritent vraiment votre attention cette semaine.