InsidersTradesSigma
Mesures de performance et de risque
Une mesure du risque de baisse qui évalue la profondeur moyenne des pertes cumulées d'un investissement par rapport à son rendement excédentaire, pénalisant les stratégies pour les périodes prolongées de sous-performance.
Le Ratio de douleur divise le rendement excédentaire (rendement au-dessus du taux sans risque) par la somme de tous les drawdowns de la période. Là où la perte maximale ne capture que la pire perte unique, le Ratio de douleur additionne la profondeur et la durée de chaque épisode sous l'eau. Il favorise donc les stratégies qui récupèrent vite par rapport à celles qui passent de longues périodes sous leur plus haut.
Le Ratio de douleur est proche de l'Indice d'ulcère, qui utilise la même idée de drawdown cumulé à son dénominateur. Deux stratégies peuvent afficher le même rendement moyen et obtenir des scores très différents ici : celle qui a encaissé de nombreuses petites pertes consécutives obtient le ratio le plus bas, même si son pire drawdown isolé restait modeste.
Formule