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Délit d'initié et réglementation
Une période définie, généralement avant une publication de résultats, durant laquelle les initiés ne peuvent pas négocier les titres de la société.
Les périodes d'interdiction existent à la fois comme politique d'entreprise et, dans l'Union européenne, comme période d'arrêt légale de 30 jours calendaires avant les rapports intermédiaires et annuels (MAR, Article 19, paragraphe 11). Un achat déposé juste après la levée d'un blackout, bien avant le suivant, constitue un signal plus net : l'initié disposait d'une fenêtre étroite et délibérée pour agir.