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Délit d'initié et réglementation
Une sanction financière imposée par la SEC dans des actions en exécution civiles contre les parties qui violent les lois fédérales sur les valeurs mobilières, y compris les interdictions de délit d'initié, sans exiger la preuve d'une intention criminelle.
Les pénalités pécuniaires civiles en vertu de la Loi sur les échanges de valeurs mobilières et les lois connexes sont généralement évaluées comme un multiple des bénéfices réalisés ou des pertes évitées suite à une activité commerciale illégale. La SEC a le pouvoir en vertu de la section 21(d)(3) de la Loi sur les échanges de demander des pénalités jusqu'à trois fois les bénéfices réalisés ou les pertes évitées dans les cas de délit d'initié. Les PPC fonctionnent indépendamment des poursuites pénales parallèles et peuvent être poursuivies simultanément avec le dégoûtement des gains illicites, créant un mécanisme d'application en couches qui dissuade les abus de marché sur les plateformes de dépistage du délit d'initié.
Dans les systèmes de notation quantitatifs, les facteurs de pondération du risque PPC tiennent compte de la gravité et de la fréquence des violations réglementaires, de la position de contrôle du contrevenant et de l'impact systémique du comportement. Les tendances d'application montrent que les PPC sont de plus en plus calibrées sur la taille et la durée de la violation, avec des montants allant de centaines de milliers à des centaines de millions de dollars dans les cas majeurs. La menace des PPC amplifie la sensibilité des métriques de concentration d'activité d'initié et des modèles de clustering d'indice de conviction utilisés pour signaler une manipulation de marché ou une asymétrie informationnelle élevée.