Blackrock Municipal Income Fund, INC.: opérations des mandataires · États-Unis · SEC (Form 4)

À propos de Blackrock Municipal Income Fund, INC.

BlackRock Municipal Income Fund, Inc. est un fonds de placement fermé américain spécialisé dans les obligations municipales, historiquement coté sur le NYSE aux États-Unis. Le véhicule a été conçu pour offrir aux actionnaires un revenu courant exonéré de l’impôt fédéral américain, via une gestion active d’un portefeuille de titres municipaux diversifiés. Dans le cadre de sa réorganisation récente, la société a cessé de coter ses actions ordinaires au New York Stock Exchange le 14 février 2025, avant une conversion effective le 24 mars 2025 vers une structure de fonds fermé non coté, continuellement offert, opérant désormais sous le nom BlackRock Municipal Credit Alpha Portfolio, Inc. Cette évolution est importante pour les investisseurs, car elle modifie le profil de liquidité et la mécanique de sortie, avec des offres de rachat trimestrielles plutôt qu’un marché secondaire coté. ([blackrock.com](https://www.blackrock.com/us/individual/literature/press-release/12-23-24-pr-mui-converison-munex.pdf)) Sur le plan historique, le fonds s’inscrit dans la plateforme municipale de BlackRock, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde, dont le siège opérationnel est à New York. BlackRock, fondé en 1988, apporte à cette stratégie son expertise reconnue en crédit municipal, en analyse de courbe des taux et en sélection de valeurs. Le fonds n’est pas une société industrielle classique mais un véhicule d’investissement, et sa “ligne métier” consiste donc à structurer une exposition au marché obligataire municipal américain, plutôt qu’à vendre des produits ou services commerciaux. ([blackrock.com](https://www.blackrock.com/us/individual/literature/press-release/6-7-24-mui-conversion-pr.pdf)) Son positionnement concurrentiel repose sur trois axes : la recherche de revenu fiscalement avantageux, l’accès à une poche de marché défensive et l’appui d’une marque de gestion très connue. Les fonds municipaux de BlackRock se distinguent généralement par une couverture large du segment tax-exempt, une discipline de crédit et une gestion active adaptée aux conditions de taux américaines. Pour les investisseurs francophones, il faut retenir que la valeur de l’exposition dépend fortement des mouvements de taux, du niveau des écarts de crédit et de la qualité des obligations détenues. Le fonds vise donc davantage une allocation obligataire spécialisée qu’une croissance du capital à long terme. ([blackrock.com](https://www.blackrock.com/us/individual/literature/press-release/12-23-24-pr-mui-converison-munex.pdf)) Sur le plan géographique, l’activité est essentiellement centrée sur les États-Unis, puisque le portefeuille investit dans des obligations municipales américaines et l’instrument a été listé sur le NYSE avant sa conversion. Les faits marquants récents concernent surtout cette transformation structurelle : approbation du passage à un fonds fermé intervalle en juin 2024, communication détaillée du calendrier de radiation et de conversion en décembre 2024, puis distribution finale en mars 2025 à l’approche de la bascule vers MUNEX. Pour les investisseurs français, belges ou suisses, le message clé est qu’il s’agit désormais d’un véhicule moins liquide mais potentiellement plus flexible en matière de gestion du portefeuille et de distributions. ([blackrock.com](https://www.blackrock.com/us/individual/literature/press-release/6-7-24-mui-conversion-pr.pdf))