Achats divisés par achats plus ventes, en nombre de déclarations. Les ratios résistent aux changements de couverture : quand un pipeline ingère soudain plus de déclarations, les deux côtés évoluent ensemble.
35% du compositeInsidersTradesSigma
Insider Confidence Index
Une lecture mensuelle de 0 à 100 de la pression acheteuse des initiés, par marché et agrégée pour l'Europe. Construite uniquement sur les déclarations réglementaires : achats et ventes au marché par les dirigeants et administrateurs, comparés à l'historique propre de chaque marché. L'indice décrit un comportement ; il ne prédit pas les rendements.
Europe, dernière lecture
Moyenne équipondérée des marchés européens, juin 2026
10 marchés dans l'agrégat
-3.6 pts vs mois précédent
50 = conforme à l'historique. Au-dessus de 50, les initiés penchent vers l'achat ; en dessous, vers la vente.
Dernier mois publié par marché, classé par valeur d'indice. Un marché n'entre que lorsque son flux de déclarations est assez profond et continu ; rien n'est interpolé.
| Marché | Indice | Percentile | Achats | Ventes | Flux net | Mois |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KR | 83.8 | 99e | 1,849 | 403 | 106,9 M € | juin 2026 |
| INflux en pause | 72.6 | 96e | 141 | 95 | 54,2 M € | avril 2026 |
| EEflux en pause | 67.5 | 92e | 19 | 5 | 2,6 M € | septembre 2025 |
| CH | 64.0 | 83e | 102 | 73 | 35,4 M € | juin 2026 |
| UK | 57.5 | 74e | 885 | 150 | 71,0 M € | juin 2026 |
| FI | 56.6 | 55e | 1,416 | 293 | -341,7 M € | juin 2026 |
| CN | 55.2 | 73e | 151 | 198 | -545,8 M € | juin 2026 |
| NO | 54.7 | 66e | 33 | 14 | 12,7 M € | juin 2026 |
| IT | 54.2 | 67e | 35 | 74 | -54,5 M € | juin 2026 |
| BE | 49.0 | 36e | 75 | 21 | 21,3 M € | juin 2026 |
| BR | 47.0 | 47e | 517 | 446 | -1,4 Md € | juin 2026 |
| FR | 46.9 | 39e | 233 | 122 | 290,7 M € | juin 2026 |
| ESflux en pause | 46.8 | 34e | 82 | 13 | -1,3 Md € | mai 2026 |
| NL | 43.4 | 27e | 58 | 16 | -43,1 M € | juin 2026 |
| DE | 37.9 | 18e | 136 | 48 | 19,3 M € | juin 2026 |
| DK | 32.7 | 11e | 5 | 27 | -349,3 M € | juin 2026 |
| US | 7.4 | 1e | 1,048 | 6,933 | -10,4 Md € | juin 2026 |
Méthodologie, en intégralité
Achats divisés par achats plus ventes, en nombre de déclarations. Les ratios résistent aux changements de couverture : quand un pipeline ingère soudain plus de déclarations, les deux côtés évoluent ensemble.
35% du compositeAchats divisés par achats plus ventes, en volume EUR déclaré. Cette lecture pondérée par les montants est sensible aux très grosses opérations. Elle est retirée le mois où trop peu de déclarations portent un montant exploitable, non estimé.
25% du compositeSociétés avec au moins un achat d'initié, divisées par les sociétés avec au moins une transaction d'initié classifiée ce mois-là. Sépare un achat généralisé d'un initié isolé qui se renforce.
25% du compositePart des achats où deux initiés distincts ou plus ont acheté la même société sous 30 jours. Le motif de conviction le plus fort de la littérature ; pondéré le plus faiblement ici car le drapeau historique comporte des lacunes connues.
15% du compositeChaque composante est convertie en z-score contre l'historique publié du marché lui-même, winsorisé à ±2.5 écarts-types. Le z composite est la moyenne pondérée des composantes disponibles, et l'indice vaut 50 + 20 × z, borné à 0-100.
Un mois ne compte que s'il porte au moins 10 transactions au sens classifié. Un marché ne publie que sur des séquences d'au moins 12 mois consécutifs qualifiés. Les flux jeunes, troués ou morts produisent simplement des mois manquants.
Aucun marché réel ne voit un côté du registre disparaître du jour au lendemain. Quand le nombre d'achats ou de ventes d'un marché s'effondre vers zéro contre sa propre médiane glissante, le mois est retenu et signalé comme incident de données plutôt que publié comme un faux extrême. Les mois retenus sont listés dans le jeu de données.
L'Europe est la moyenne équipondérée des scores de ses marchés membres ce mois-là, publiée seulement quand au moins 5 marchés européens qualifient. L'équipondération est un choix délibéré : une version pondérée par les volumes serait un indice Royaume-Uni-France déguisé, et une somme brute dériverait vers le haut à chaque amélioration de couverture.
Seuls les libellés explicites d'achat et de vente au marché, dans le vocabulaire propre de chaque régulateur, classifient une déclaration. Attributions, levées d'options, retenues fiscales, souscriptions et mises à jour de détention sont exclues : c'est de la mécanique de rémunération, pas de la conviction. Les marchés dont les déclarations ne portent aucun sens exploitable, comme les rapports de détention japonais, restent entièrement dehors.
Les scores sont normalisés contre l'historique publié complet du marché et recalculés chaque mois. Les valeurs passées peuvent bouger lorsque l'historique grandit, qu'une déclaration est corrigée, qu'un flux est rétro-rempli ou qu'une quarantaine qualité change. Chaque téléchargement porte sa date de génération.
La série complète, tous les marchés, toutes les composantes, un seul fichier. Mise à jour mensuelle. Libre d'utilisation avec attribution.
Référencez-le sous "Insiders Trades Sigma, Insider Confidence Index" avec un lien vers cette page. Le jeu de données est sous licence CC BY 4.0 : réutilisez-le, tracez-le, publiez-le, avec attribution.
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