Signaux quantitatifs et scoring
Score Sigma
Un score composite de 0 à 100 qui classe une transaction d'initié selon son pouvoir prédictif sur les rendements futurs, en combinant conviction, séniorité du rôle, force du cluster et timing en un seul chiffre.
Une déclaration Form 4 ou MAR Article 19 isolée est bruitée. Le score Sigma agrège plusieurs facteurs faibles et partiellement corrélés en un classement cross-sectionnel unique, de sorte que le décile supérieur puisse être négocié comme un portefeuille. Chaque facteur est d'abord transformé en z-score au sein de son groupe de pairs, puis pondéré et ramené dans la plage de 0 à 100.
- Conviction : valeur de la transaction rapportée au patrimoine connu de l'initié et au flottant de la société.
- Rôle : un achat de PDG ou de directeur financier prime sur celui d'un administrateur indépendant, lui-même prioritaire sur celui d'un détenteur de 10 %.
- Cluster : plusieurs initiés achetant dans une courte fenêtre rehaussent fortement le score (voir signal de cluster).
- Timing : la proximité avec les résultats et une faiblesse récente du cours sont toutes deux notées.
Formule
- wi
- poids du facteur i (somme à 1)
- zi
- z-score du facteur i au sein du groupe de pairs
- Φ
- fonction de répartition normale standard, ramenant le mélange dans [0,1]