Credit Suisse High Yield Credit Fund: déclarations d'initiés · États-Unis · SEC (Form 4)

À propos de Credit Suisse High Yield Credit Fund

Credit Suisse High Yield Credit Fund est un fonds d’investissement coté américain de type closed-end, spécialisé dans le crédit à haut rendement. Coté sur le marché NYSE American aux États-Unis sous le ticker DHY, le fonds s’adresse aux investisseurs recherchant un revenu courant élevé, avec une appréciation du capital comme objectif secondaire. Il s’agit d’un véhicule réglementé, enregistré au titre de l’Investment Company Act of 1940, et structuré avec effet de levier, ce qui le distingue d’un simple ETF obligataire passif. Pour un investisseur francophone, son positionnement relève clairement de la poche obligataire à rendement, avec une sensibilité assumée au risque de crédit, à la liquidité des titres sous-jacents et aux écarts de valorisation entre le prix de marché et la valeur liquidative. Le fonds a commencé ses activités le 28 juillet 1998, après son introduction en bourse initiale. Il a été organisé comme trust dans l’État du Delaware à la fin des années 1990. Son nom a été modifié le 15 septembre 2025, passant de Credit Suisse High Yield Bond Fund à Credit Suisse High Yield Credit Fund, ce qui traduit davantage une logique de gamme crédit que de simple exposition « bond ». Historiquement, le véhicule est issu de la franchise Credit Suisse dans la gestion d’actifs aux États-Unis; depuis le 1er mai 2024, UBS Asset Management (Americas) LLC est le conseiller en investissement du fonds, à la suite de l’intégration de Credit Suisse dans UBS AM (Americas). Sur le plan métier, le fonds investit principalement dans des obligations et autres instruments de dette à haut rendement, généralement des titres notés en dessous de qualité investment grade, ainsi que dans des obligations de crédit et instruments de marché monétaire pour la gestion de la trésorerie. Son objectif principal est de distribuer un revenu élevé, ce qui en fait un produit recherché dans un environnement de taux et de spreads de crédit volatils. En contrepartie, le profil de risque est supérieur à celui des fonds investment grade: le prix de la part peut évoluer avec les taux, les spreads, les défauts et le recours à l’endettement. Dans l’univers des fonds fermés obligataires cotés aux États-Unis, DHY se positionne comme une solution spécialisée plutôt que comme un produit diversifié « core ». Sa compétitivité dépend de la discipline de gestion crédit, du niveau de distribution, du levier, et de la décote ou prime par rapport à la valeur liquidative. Le fonds a son principal bureau à New York, New York, et sa présence est avant tout américaine, même si l’historique de la marque Credit Suisse lui donne une identité internationale. Fait marquant récent: la société a lancé en 2026 une opération de rights offering afin de lever des capitaux supplémentaires et d’accroître les actifs investissables du fonds. Cela confirme une stratégie de croissance encadrée, typique des closed-end funds, mais aussi une volonté de soutenir l’échelle du portefeuille dans une phase où l’appétit pour le rendement demeure élevé sur les marchés du crédit.