InsidersTradesSigma
Instruments et microstructure de marché
La proportion du volume total d'échanges d'un titre qui s'exécute sur des bourses visibles (transparentes, réglementées) par rapport à tous les lieux, y compris les pools de liquidité cachés et les mécanismes hors bourse.
Le pourcentage de marché visible reflète la fragmentation du marché et le degré auquel la découverte des prix se produit sur des lieux réglementés avec une transparence complète avant et après la transaction. Un pourcentage plus élevé indique une plus grande dépendance aux marchés visibles et une asymétrie informationnelle réduite. Dans les contextes de détection des délits d'initiés, un pourcentage de marché visible élevé peut signaler des opportunités réduites de dissimulation via le routage des pools cachés, rendant les transactions des initiés plus visibles aux systèmes de surveillance et aux analystes judiciaires.
Pour les plateformes de scoring quantitatif évaluant les modèles de transactions suspectes, le pourcentage de marché visible sert de variable contextuelle pour normaliser les anomalies détectées. Lorsqu'un PDMR ou un propriétaire bénéficiaire exécute de grands blocs sur des lieux non affichés, un pourcentage de marché visible faible peut amplifier la conviction d'un comportement de dissimulation coordonné. Inversement, les titres avec des pourcentages de marché visible élevés limitent la faisabilité de l'accumulation furtive, réduisant les alertes faux positifs provoquées par un comportement normal de recherche de liquidité.