Special Opportunities Fund, INC.: opérations des mandataires · États-Unis · SEC (Form 4)

À propos de Special Opportunities Fund, INC.

Special Opportunities Fund, Inc. est un véhicule d’investissement coté aux États-Unis, négocié sur le marché NYSE sous le symbole SPE. La société, organisée comme un fonds fermé diversifié de type closed-end management investment company, a été constituée dans le Maryland le 19 février 1993 et a ensuite adopté son nom actuel en décembre 2009, avec un recentrage stratégique de son objectif d’investissement vers la création de rendement total. Pour les investisseurs francophones, il s’agit donc moins d’une “opération industrielle” classique que d’une structure de gestion d’actifs spécialisée dans les situations spéciales et les écarts de valorisation. Le cœur du modèle repose sur une philosophie opportuniste mise en œuvre par son conseiller Bulldog Investors. Le fonds cherche à capter de la valeur dans des fonds fermés décotés, des sociétés cotées sous-évaluées et d’autres situations spéciales, notamment l’arbitrage de fusion, les titres en difficulté et des positions tactiques dans des instruments liés aux actions. Cette approche place SPE dans une niche très spécifique de la gestion d’actifs, avec un positionnement historiquement associé à l’activisme actionnarial, à la recherche d’inefficiences de marché et à une discipline forte sur la valeur liquidative. Sur le plan concurrentiel, SPE se distingue des fonds traditionnels par sa capacité à exploiter des opportunités moins corrélées aux grands indices et par sa flexibilité d’allocation. Le fonds publie régulièrement des informations sur ses rachats d’actions, ses conversions de titres privilégiés et son programme de distributions, ce qui est particulièrement pertinent pour les investisseurs orientés rendement. Dans son rapport annuel 2025, le fonds indique avoir maintenu un plan de distribution mensuelle avec un taux annualisé minimum de 8 % de la valeur liquidative de fin d’année précédente. Il a également poursuivi un programme de rachats opportunistes d’actions lorsque les décotes sur NAV étaient jugées attractives. La présence géographique du fonds est essentiellement américaine, avec un siège administratif à Milwaukee, Wisconsin, et des prestataires et équipes de gestion basés aux États-Unis. Son univers d’investissement est toutefois international par nature, dans la mesure où les situations spéciales, les arbitrages et les titres sous-jacents peuvent concerner des sociétés ou des instruments exposés à plusieurs marchés. Parmi les faits marquants récents, le fonds a publié en 2026 des mises à jour sur les distributions trimestrielles et sur sa politique de rendement, tout en signalant une NAV de fin 2025 de 16,31 USD par action ordinaire et une progression annuelle de 11,59 % après distributions. Il a aussi annoncé un changement de prestataire administratif au 2 février 2026, avec l’arrivée d’Ultimus Fund Solutions. Dans l’ensemble, SPE reste un fonds spécialisé, assez peu “beta-driven”, dont la proposition de valeur repose sur la sélection de situations complexes, la discipline sur la décote et la distribution régulière de cash.