New Mountain Guardian III BDC, L.L.C.: opérations des mandataires · États-Unis · SEC (Form 4)

À propos de New Mountain Guardian III BDC, L.L.C.

New Mountain Guardian III BDC, L.L.C. était une société d’investissement américaine structurée comme une limited liability company du Delaware et conçue pour fonctionner comme une business development company (BDC) sous le régime du Investment Company Act de 1940. La société a été formée le 22 mai 2019 et a déposé une registration statement sur Form 10 afin de permettre son élection en tant que BDC, avec un modèle centré sur le financement de sociétés privées de taille intermédiaire. Son siège d’organisation était au Delaware, à Wilmington, ce qui correspond à une structure juridique classique pour les véhicules d’investissement américains. ([sec.gov](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1781870/000110465919063405/a19-22672_1ex3d2.htm)) Sur le plan opérationnel, l’objectif affiché était de générer du revenu courant et de l’appréciation du capital en investissant ou en origination de prêts senior secured, en particulier des first lien loans et des unitranche leveraged loans. La stratégie visait des entreprises considérées comme de qualité, avec une logique de “defensive growth” dans des niches sectorielles non cycliques. Le gestionnaire d’investissement, New Mountain Finance Advisers BDC, L.L.C., était une filiale de New Mountain Capital, groupe de gestion d’actifs américain spécialisé dans le private credit et les stratégies de financement adossées à des recherches propriétaires. ([sec.gov](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1781870/000104746919005224/a2239543z10-12ga.htm)) Pour les investisseurs francophones, il faut souligner que New Mountain Guardian III BDC, L.L.C. était un véhicule de crédit privé davantage qu’une entreprise industrielle classique. Son positionnement concurrentiel reposait sur l’expertise de New Mountain Capital dans la sélection de crédit, l’origination bilatérale et le financement de sociétés non cotées. Cette approche la plaçait en concurrence avec d’autres BDC et plateformes de direct lending américaines, sur un marché où la qualité du sous-jacent et la discipline de pricing sont déterminantes. ([sec.gov](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1781870/000104746919005224/a2239543z10-12ga.htm)) La société a ensuite connu un événement capitalistique majeur : le 11 octobre 2024, elle a signé un Agreement and Plan of Merger avec New Mountain Private Credit Fund, et la fusion a été effective le 17 décembre 2024. À cette date, New Mountain Guardian III BDC, L.L.C. a donc été absorbée dans le fonds survivant, ce qui constitue le fait marquant récent le plus important à retenir. Dans ce contexte, les références à des dépôts SEC Form 4 doivent être lues avec prudence, car elles s’inscrivent dans l’historique de la structure avant sa fusion. ([sec.gov](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1781870/000162828024052092/newmountainguardianiiibdcl.htm)) En résumé, il s’agissait d’un véhicule de crédit privé américain, lié au sponsor New Mountain Capital, inscrit dans l’écosystème BDC des États-Unis et associé au marché boursier américain via l’écosystème SEC et les obligations de reporting des entités cotées ou assimilées. Sa logique économique reposait sur le financement de prêts de premier rang à des entreprises défensives, avec une visibilité accrue sur les flux d’intérêts, jusqu’à sa fusion en décembre 2024.