Le marché nigérian des capitaux relève de la Securities and Exchange Commission (SEC Nigeria), confirmée comme régulateur de tutelle par l'Investments and Securities Act de 2025, qui a abrogé la loi de 2007. Les obligations courantes des sociétés cotées en matière d'opérations des administrateurs sont fixées par la Bourse, dans les règles applicables aux émetteurs du Rulebook du Nigerian Exchange (NGX), publié en 2015 et amendé depuis.

Le secrétaire général prévenu le jour même

La règle 17.15 impose à chaque émetteur d'adopter une politique de négociation des titres couvrant salariés et administrateurs, de la diffuser en interne et de la publier sur son site. Administrateurs, personnes exerçant des responsabilités dirigeantes, personnes qui leur sont étroitement liées et autres initiés doivent informer l'émetteur par écrit, via le secrétaire général, de toute opération pour compte propre sur ses actions le jour même. L'émetteur tient un registre de ces opérations et doit le remettre à la Bourse dans les deux jours ouvrés suivant sa demande.

Les rapports semestriels et annuels doivent en outre préciser si la société dispose d'un code de conduite au moins aussi exigeant que la norme de la Bourse, si les administrateurs l'ont respecté et quelles mesures ont suivi un éventuel manquement.

Des périodes fermées calées sur le conseil

Les règles 17.16 à 17.18 interdisent aux administrateurs, dirigeants, conseils et personnes liées de négocier pendant les périodes fermées. Elles s'ouvrent à l'occasion des résultats, des annonces de dividende, des émissions de titres, des fusions, offres publiques et rachats d'actions, des cessions importantes, des litiges significatifs et de toute information susceptible d'influencer le cours. La période débute 15 jours avant la réunion du conseil qui examine le sujet, ou dès la diffusion de l'ordre du jour si elle est antérieure, et prend fin 24 heures après la transmission de l'information à la Bourse. L'émetteur doit prévenir la Bourse avant chaque période fermée.

Ce que montre le flux NGX sur ce site

Les sociétés déposent leurs avis d'opérations d'administrateurs dans la base documentaire du NGX, le plus souvent sous forme de lettre en PDF. Ce site lit cet index chaque jour, extrait chaque transaction du PDF et l'enregistre opération par opération, les montants en nairas étant convertis en euros. Quand un PDF ne peut pas être lu, l'avis reste répertorié avec moins de détails. Les formats varient d'un émetteur à l'autre : le document d'origine, accessible par lien, fait foi. Le glossaire précise les catégories de fonctions utilisées d'un marché à l'autre.