Métricas de Rentabilidad y Riesgo
Ratio de Sterling
Métrica de rendimiento ajustada al riesgo que mide el exceso de rentabilidad por unidad de caída media, utilizada para evaluar la consistencia de la estrategia y la gestión del riesgo a la baja en modelos cuantitativos y de detección de operaciones con información privilegiada.
El Ratio de Sterling divide el exceso de rentabilidad anualizada entre la caída máxima media anual. Al utilizar el promedio de las peores pérdidas anuales, en lugar de una sola caída histórica, es menos sensible a eventos excepcionales y más representativo de lo que sería un mal año típico. Un ratio más alto indica mayor rentabilidad por unidad de caída recurrente.
Mientras que el Ratio de Sharpe coloca la desviación estándar en el denominador, el Ratio de Sterling utiliza la caída, por lo que resulta relevante para inversores preocupados por la preservación del capital más que por la suavidad de los rendimientos mensuales. Las definiciones varían: algunas versiones suman una constante del 10% a la caída media, por lo que conviene comprobar la convención antes de comparar cifras.
Fórmula
- R_\textexcess
- Rentabilidad anualizada en exceso respecto a un índice libre de riesgo o estrategia de referencia
- \textAvgt(\textMax Drawdownt)
- Promedio de las caídas máximas anuales (de máximo a mínimo) durante el periodo de observación