Métricas de Rentabilidad y Riesgo
Volatilidad de Garman-Klass
Un estimador de volatilidad que utiliza precios intradía máximo, mínimo, apertura y cierre, y que reduce el ruido de microestructura y de componentes de paseo aleatorio en comparación con la volatilidad cierre a cierre.
La volatilidad de Garman-Klass fue introducida por Garman y Klass (1980) para explotar toda la información de precios intradía disponible en los datos OHLC estándar. A diferencia de los estimadores de volatilidad realizada que requieren datos tick a tick, Garman-Klass proporciona un estimador insesgado de forma cerrada que aprovecha la relación entre los rangos máximo-mínimo, máximo-cierre y mínimo-cierre para aislar la volatilidad real del error de medición y el rebote bid-ask. Esto lo hace especialmente valioso en sistemas de scoring cuantitativo donde la eficiencia computacional y las limitaciones de disponibilidad de datos favorecen entradas OHLC diarias sobre reconstrucción de libro de órdenes a nivel de microsegundos.
En las plataformas de detección de abuso de mercado y operaciones con información privilegiada, la volatilidad de Garman-Klass actúa como un denominador robusto para la puntuación de convicción y la normalización de señales, ya que capta la verdadera volatilidad del activo sin verse afectada por shocks de liquidez transitorios. Cuando se produce una concentración anómala de actividad de insiders durante regímenes de baja volatilidad, la relación señal-ruido de los indicadores de detección mejora significativamente. La insensibilidad del estimador a los gaps nocturnos y a las subastas de apertura también reduce los falsos positivos en los sistemas de vigilancia que monitorizan patrones de negociación previos a anuncios relevantes.
Fórmula
- Hi
- Precio máximo del día i
- Li
- Precio mínimo del día i
- Ci
- Precio de cierre del día i
- Oi
- Precio de apertura del día i
- n
- Número de días de negociación en la ventana de estimación