Señales y Puntuación Cuantitativa
Puntuación Sigma
Una puntuación compuesta de 0 a 100 que clasifica una operación de insider según su capacidad predictiva sobre los rendimientos futuros, combinando convicción, nivel jerárquico, fuerza del clúster y momento temporal en un solo valor.
Un único Form 4 o un registro MAR Artículo 19 es ruidoso. La puntuación Sigma integra varios factores débiles y parcialmente correlacionados en un único ranking transversal, de modo que el decil superior puede negociarse como una cartera. Cada factor se transforma primero en un z-score dentro de su grupo de pares, luego se pondera y se reescala al rango de 0 a 100.
- Convicción: valor de la operación en relación con el patrimonio neto conocido del insider y el free float de la compañía.
- Rol: una compra de CEO o CFO tiene mayor rango que la de un consejero independiente, que a su vez supera a la de un accionista del 10%.
- Clúster: varias compras de insiders en un corto periodo elevan notablemente la puntuación (ver señal de clúster).
- Momento temporal: la cercanía a resultados y la reciente debilidad del precio se puntúan.
Fórmula
- wi
- peso del factor i (la suma es 1)
- zi
- z-score del factor i dentro del grupo de pares
- Φ
- CDF normal estándar, que mapea la combinación en [0,1]