Métricas de Rentabilidad y Riesgo
VaR componente
La contribución marginal de una posición individual o componente de la cartera al Valor en Riesgo total, midiendo cuánto ese componente impulsa la exposición al riesgo de cola en toda la cartera.
El VaR componente descompone el VaR total de la cartera en la parte atribuible a cada posición. Su propiedad clave es que la suma de los componentes es exactamente igual al VaR de la cartera, por lo que responde a la pregunta de dónde reside el riesgo. A diferencia del VaR marginal, que mide la sensibilidad ante un cambio unitario, el VaR componente atribuye el riesgo absoluto de una posición tal como está actualmente en el libro.
Esto convierte al VaR componente en la herramienta natural para la asignación de riesgo: una posición puede ser pequeña en términos monetarios pero dominar el presupuesto de riesgo si es volátil o está muy correlacionada con el resto. Observar los componentes a lo largo del tiempo permite detectar cuándo un valor o temática se convierte silenciosamente en la principal fuente de riesgo de cola de la cartera.
Fórmula
- \betai,p
- Factor de contribución del componente i a la cartera p, normalmente la razón entre el VaR marginal del componente y el VaR de la cartera
- \textVaRp
- Valor en Riesgo total de la cartera al nivel de confianza y horizonte temporal especificados