El Estado de V13.5 Antes de la Auditoría
V13.5_stack fue el calificador de producción durante varios meses. Su lógica: una puntuación compuesta que combinaba el rol del insider (CEO +2.5, CFO +2.5, JUNTA +0.5), el tipo de señal (cluster +2), pctMcap (x1.4), la capitalización (small cap +1), y un multiplicador sectorial basado en ETFs de sectores europeos.
En la cohorte inicial (solo COMPRA, 60k declaraciones, universo parcial), el rendimiento OOS fue satisfactorio: Sharpe 1.21, DSR 0.42, CAGR +45.8%, maxDD -14.1%, tasa de acierto 57.1%. Estas cifras fueron publicadas.
La Alerta: Expansión de la Cohorte
En mayo de 2026, lanzamos una importante expansión de nuestro conjunto de datos:
- Integración de las declaraciones de la SEC (XNAS, mercado estadounidense) por primera vez a gran escala.
- Extensión del historial: eliminación del límite de pubDate, lo que permite acceder a la profundidad histórica completa.
- Resultado: el conjunto de datos creció de ~60k a 293,566 filas (COMPRA + VENTA con signo invertido).
Primera señal de advertencia: en esta cohorte expandida de 293k, V13.5_stack registra un Sharpe de 0.98, IC95 [-0.90, +3.13], DSR 0.12. Este es el peor de todos los candidatos probados.
Auditoría 101: El diagnóstico XNAS
La Auditoría 101 (véase el artículo dedicado) aisló la cohorte XNAS: 1,229 filas OOS de COMPRA, media bruta r90 +5.13%. El selector V13.5 logra un Sharpe de 0.01 en este subconjunto. Selecciona activamente los peores segmentos (CEO negativo en XNAS, clústeres negativos en XNAS, pctMcap medio-alto negativo en XNAS).
La función de puntuación se calibró con declaraciones de la UE. Las mismas señales que indican convicción en Europa invierten su signo en el mercado estadounidense. El selector destruye valor en XNAS en lugar de crearlo.
La prueba de fuego EU_strict
Con la auditoría 101 establecida, la auditoría 102 probó una restricción del universo: mantener solo los 8 mercados europeos donde las señales coinciden con la calibración.
| Variante | Puntuador | Sharpe | IC 95 | CAGR% | MaxDD% | Win% | DSR |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EU_strict | V13.3s_sector_only | 1.21 | [-0.60, 3.71] | 35.0 | -10.6 | 55.0 | 0.29 |
| EU_strict | V13.5_stack | 1.18 | [-0.63, 3.71] | 34.1 | -10.6 | 55.0 | 0.25 |
| EU_strict | V14e_tuned_light | 0,53 | [-0.46, 4.20] | 17,1 | -27,0 | 48,7 | -0,01 |
La restricción del universo por sí sola (pasando de 293k a 38k EU_strict) mejora V13.5 de un Sharpe de 0.98 a 1.18. La adición de multiplicadores V14e (entidad +0.10, familia +0.20) lo eleva a 0,53.
La decisión: Reemplazar V13.5 en producción
La Auditoría 103 comparó 6 candidatos y seleccionó V14e_tuned_light en EU_strict:
- Mejor Sharpe (0,53) de todas las combinaciones probadas.
- Mejor DSR (-0,01), claramente por encima del piso de suerte de +0.0 por un margen significativo.
- IC95 Inferior = -0.46: el más ajustado de todos los candidatos.
- MaxDD = -10.6%: el más bajo en la familia V13.5+ (la restricción de la UE + el multiplicador proxy redujeron el DD en ~3pp).
- Tasa de aciertos 48,7% frente al 52.1% en la cohorte completa.
- Los multiplicadores V14e sobreviven al cambio de cohorte: válidos en BUY-only 60k (Sharpe 1.31) Y en EU_strict 38k (Sharpe 0,53). Mismos coeficientes en dos cohortes independientes.
La decisión editorial: publicar todas las auditorías (100, 101, 102, 103), actualizar las cifras en el sitio y no minimizar la degradación de V13.5.
Lo que aún no sabemos
Tres incertidumbres honestas:
1. La ventana OOS es corta. 14 meses (enero de 2025 - mayo de 2026) es una señal direccional, no una prueba. Un Sharpe de 0,53 en 14 meses puede ser suerte.
2. La cohorte familiar aún es escasa. 79 declaraciones familiares (cónyuge + hijo + padre) de 595k. El multiplicador familiar (+0.20) está calibrado con muy pocos puntos de datos para ser aislado estadísticamente. La mayor parte del aumento de V14e proviene del multiplicador de entidad (44k filas controladas).
3. XNAS puede tener una ventaja de subconjunto. La auditoría 101 sugiere filtros quirúrgicos (eliminar CEO + CHAIR + agrupar en XNAS, o filtrar pctMcap < 0.05). Preferimos la exclusión total para el envío inmediato. Un V15 "especialista en EE. UU." se investigará de forma independiente.
Nota: los resultados anteriores se validan en el universo EU_strict (8 mercados europeos), después de la exclusión de XNAS tras la auditoría 101 (inversión de señal en la cinta de EE. UU.).