Spread realizado

El spread realizado difiere del spread cotizado al incorporar el momento y la dirección de la operación respecto al punto medio de mercado. En la vigilancia de operaciones con información privilegiada y la puntuación cuantitativa, el spread realizado es una métrica clave de calidad de ejecución y filtración de información. Un operador que ejecuta grandes posiciones o negocia con información relevante no pública puede mostrar spreads realizados sistemáticamente más ajustados que el spread cotizado, lo que sugiere habilidad superior de ejecución o conocimiento previo de movimientos de precios. Esta métrica es especialmente crítica para detectar shadow trading o front-running, donde el flujo de órdenes de un insider presenta precios anómalamente favorables respecto al spread bid-ask vigente en el momento de la ejecución.

En plataformas cuantitativas de puntuación de insiders, el spread realizado se descompone en componentes de selección adversa y coste de inventario. El componente de selección adversa refleja la protección del creador de mercado frente a la negociación informada, mientras que el componente de coste de inventario refleja el riesgo de tenencia. Spreads realizados anormalmente bajos previos a anuncios corporativos o movimientos significativos de precio pueden señalar actividad de insiders y justificar una escalada automática al equipo de cumplimiento. La integración de datos de spread realizado con marcas temporales de transacciones, tamaños de órdenes y patrones de enrutamiento de mercados mejora la detección de esquemas de negociación coordinada o estrategias de ejecución basadas en información.