Instrumentos y microestructura de mercado
Componente de coste de inventario
La parte del diferencial comprador-vendedor atribuible al coste que asume el creador de mercado por mantener riesgo de inventario entre operaciones.
El componente de coste de inventario surge porque los creadores de mercado deben mantener posiciones que los exponen a fluctuaciones de precio. Cuando un intermediario compra acciones a un vendedor, asume el riesgo de que el precio caiga antes de poder deshacer la posición. Este coste de tenencia se incorpora al diferencial como compensación por asumir este riesgo direccional. En sistemas cuantitativos de scoring para la vigilancia de operaciones con información privilegiada, las diferencias en el coste de inventario entre centros de liquidez reflejan dinámicas de microestructura que pueden correlacionarse con el momentum de precios y la calidad de ejecución.
Descomponer el diferencial comprador-vendedor en componentes de selección adversa y coste de inventario permite a los analistas distinguir entre presión de negociación informada y costes puros de provisión de liquidez. Un mayor coste de inventario suele indicar valores volátiles o con escasa negociación, mientras que un coste de inventario bajo sugiere mercados estables y líquidos. Para plataformas de detección de operaciones con información privilegiada, el seguimiento de picos en el coste de inventario puede revelar posicionamientos inusuales de creadores de mercado antes de eventos relevantes, especialmente cuando se correlaciona con el momento de las transacciones insider.