HK-Listed Companies

Un solo régimen para consejeros y grandes tenedores

Hong Kong no tiene un formulario específico para operaciones de iniciados. Las operaciones de los consejeros y las participaciones relevantes se rigen por el régimen de divulgación de intereses de la Parte XV de la Securities and Futures Ordinance (SFO), supervisado por la Securities and Futures Commission (SFC). Las notificaciones se presentan electrónicamente a la bolsa mediante el sistema DION, y HKEX las publica en una base de datos consultable, Disclosure of Interests (DI), sin los datos privados como el número del documento de identidad.

Consejeros y directores generales notifican cada operación

El consejero o director general de una sociedad cotizada divulga sus intereses y posiciones cortas en cualquier acción de la sociedad y de sus sociedades asociadas, no solo en las acciones con voto, además de sus intereses en obligaciones. Tras la notificación inicial, cada adquisición o enajenación de un interés, y cada cambio en su naturaleza, exige una nueva notificación. Los intereses del cónyuge y de los hijos menores de 18 años cuentan como propios del consejero.

El plazo general es de tres días hábiles tras el hecho. Las notificaciones iniciales, por ejemplo al ser nombrado, disponen de diez días hábiles.

Umbrales en puntos enteros por encima del 5%

Es accionista sustancial quien tiene un interés en el 5% o más de una clase de acciones con voto. Notifica al alcanzar el 5%, al bajar de ese nivel y cada vez que su interés cruza un porcentaje entero por encima del 5%, por ejemplo de 6,8% a 7,1%. También se notifican las posiciones cortas superiores al 1%. Una operación que no cruza ningún número entero no genera notificación.

Los períodos de bloqueo del Model Code

Además de la Parte XV, el Apéndice C3 de las normas de cotización del Main Board, el Model Code for Securities Transactions by Directors of Listed Issuers, prohíbe a los consejeros operar en los 60 días previos a la publicación de los resultados anuales y en los 30 días previos a los resultados semestrales o trimestrales (o desde el cierre del período, si ese lapso es menor). También se prohíbe operar el día en que se publican los resultados, salvo circunstancias excepcionales.

Las notificaciones DI en este sitio

Nuestro flujo de Hong Kong lee los resúmenes diarios DI que publica HKEX y se clasifica como per-trade: cada registro es una operación notificada por un consejero, un director general o un accionista sustancial, con importes en dólares de Hong Kong convertidos a euros. Los consejeros notifican cada operación, mientras que los accionistas sustanciales solo notifican cruces de umbral, de modo que los dos grupos presentan notificaciones a ritmos muy distintos.