Operaciones con información privilegiada y regulación
Sanción Monetaria Civil (CMP)
Sanción financiera impuesta por la SEC en procedimientos civiles contra partes que infringen la normativa federal de valores, incluidas las prohibiciones de uso de información privilegiada, sin requerir prueba de intención criminal.
Las sanciones monetarias civiles conforme a la Securities Exchange Act y normativas relacionadas suelen calcularse como un múltiplo de los beneficios obtenidos o las pérdidas evitadas mediante operaciones ilícitas. La SEC tiene autoridad, en virtud de la Sección 21(d)(3) de la Exchange Act, para solicitar sanciones de hasta tres veces los beneficios obtenidos o las pérdidas evitadas en casos de uso de información privilegiada. Las CMP operan de manera independiente de posibles procesos penales paralelos y pueden aplicarse simultáneamente con la restitución de ganancias indebidas, creando un mecanismo de cumplimiento escalonado que disuade el abuso de mercado en plataformas de detección de operaciones con información privilegiada.
En los sistemas de puntuación cuantitativa, el factor de ponderación de riesgo CMP considera la gravedad y frecuencia de las infracciones regulatorias, la posición de control del infractor y el impacto sistémico de la conducta. Las tendencias de supervisión muestran que las CMP se calibran cada vez más en función del tamaño y la duración de la infracción, con importes que oscilan entre cientos de miles y cientos de millones de dólares en los casos más relevantes. La amenaza de las CMP amplifica la sensibilidad de los indicadores de concentración de actividad de insiders y los modelos de agrupación de puntuaciones de condena utilizados para señalar posibles manipulaciones de mercado o asimetrías informativas.