JP-Listed Companies

Dos declaraciones, dos niveles de publicidad

La Ley de Instrumentos Financieros y Mercados de Japón (FIEA) establece dos regímenes distintos para las personas cercanas a una empresa cotizada. Los directivos y los accionistas principales, es decir, quienes poseen el 10% o más de los derechos de voto, informan de sus propias operaciones con valores de la empresa. Todo tenedor cuya proporción de propiedad supera el 5% presenta un informe de participación significativa. Solo el segundo se publica de forma ordinaria.

Artículo 163: informes que se quedan en la oficina de finanzas

Según el artículo 163 de la FIEA, el directivo o accionista principal que compra o vende por cuenta propia valores de la empresa presenta un informe a más tardar el día 15 del mes siguiente a la operación. La ley lo dirige al primer ministro; la Agencia de Servicios Financieros (FSA) remite a los declarantes a la Oficina Regional de Finanzas de Kanto. Si la orden pasa por un intermediario, el informe se presenta a través de él.

Estos informes sirven a la regla de beneficios a corto plazo del artículo 164: si un iniciado compra y vende en un plazo de seis meses con ganancia, la empresa puede reclamarle ese beneficio. Cuando la autoridad detecta una ganancia así, envía la parte correspondiente del informe al iniciado, luego a la empresa, y la pone a disposición del público 30 días después. Fuera de ese caso, estos informes no se publican: Japón no tiene un registro público de las operaciones de los consejeros.

La regla del 5% en EDINET

Quien supera el 5% del capital de una empresa cotizada presenta un informe de participación significativa (tairyo hoyu hokokusho) en un plazo de cinco días hábiles. El informe recoge la participación, su finalidad y el origen de los fondos. Después, cualquier variación de un punto porcentual o más, o un cambio en un dato relevante, obliga a presentar un informe de modificación en el mismo plazo. El artículo 27-26 ofrece a bancos, intermediarios y gestoras sin intención de influir en la gestión un régimen especial más ligero.

Ambos informes se presentan en EDINET, el sistema de divulgación de la FSA, y permanecen abiertos a consulta pública durante cinco años.

Cómo leer los datos japoneses de este sitio

Nuestro flujo japonés procede de la API de EDINET y solo cubre esos informes y sus modificaciones. El registro de fuentes lo clasifica como holdings: cada registro es una instantánea de posición, que se lee como una variación de participación y no como una operación aislada, y los datos estructurados de EDINET no incluyen precio ni importe por operación. Los informes del artículo 163 no figuran porque no se publican.

Un registro indica quién cruzó un umbral, en qué sentido y en qué cuantía. No indica si un consejero compró en el mercado. El cálculo de cada cifra se explica en la página de metodología.