关于下文引用的数据。 本文中的一些统计数据来自 V12 宇宙群组（227,594 份买入申报，截至 2024 年）。自 2025-01-01 起，实时样本外买入宇宙（28 个市场）显示，在 20,688 份申报中，胜率为 52.96% ，平均 90 天回报率为 +8.59%。 请参阅方法论了解当前数据，并参阅 STRATEGY_PROOF 区块了解冻结的 审计参考。
女性无需行为金融学的神话也能超越男性，但数据仍需经受算术的检验。
这个问题比大多数答案都好
这个话题之所以反复出现，是因为它触及了投资者可能过于热衷的三个方面：内幕信号、性别差异，以及通过一个简单筛选器就能提高回报的希望。如果女性内部人士在T+90期限内表现优于男性，那将既具有经济意义，又显得异常便利。
经济上的理由并非荒谬。内幕交易是异质的。有些交易信息丰富，有些是出于税务管理，有些是流动性事件，还有些是合规性表演。如果某一群内部人士在交易时机上更具选择性，或者不那么容易过度自信，或者集中在交易携带不同信息集的岗位上，那么交易后的表现就可能有所不同。行为金融学多年来一直在记录零售和专业投资者在交易活动和过度自信方面的性别差异。人们很容易将这些文献与内部人士的超额表现直接联系起来。
这种直线联系通常是麻烦的开始。
本文提出了一个更具体的问题：女性内部人士在跨市场T+90基础上是否跑赢男性？ 答案更多地取决于设计选择，而非口号。例如，谁算作内部人士、哪些文件被纳入、买卖是否分开分析、如何分配性别、绩效是原始的还是经过基准调整的、以及比较是否控制了公司规模、行业、角色、交易价值和发行人集群。此外，还需要看是否有实际数据在手。
对于本文，我们没有获得实时的Postgres结果集。这意味着我们可以讨论框架、可能的失败模式以及稳健结果应具备的特征。我们无法根据您162万份申报文件的数据集，诚实地报告按性别划分的价差、命中率或夏普比率。对于这些数字，正确的值是“不适用”。