CH-Listed Companies · SIX SER

Suiza no aplica el Reglamento europeo sobre abuso de mercado. Las operaciones de los directivos se rigen por la propia bolsa: el artículo 56 del Reglamento de Cotización de SIX y la Directiva sobre la Divulgación de Transacciones de Directivos (DMT), cuya última revisión se aplica desde el 1 de febrero de 2024. La obligación alcanza a los emisores cuyos títulos de participación tienen su cotización primaria en SIX Swiss Exchange y recae en los miembros del consejo de administración y del comité de dirección.

Deben declararse las acciones, los derechos de conversión, compra o venta sobre ellas y los instrumentos liquidados en efectivo vinculados a esos títulos. Las operaciones de personas vinculadas cuentan cuando se realizan bajo la influencia significativa del directivo, por ejemplo las de una sociedad que controla. Las asignaciones derivadas de un contrato de trabajo o de un plan de remuneración quedan exentas si el beneficiario no puede provocarlas por decisión consciente, pero el ejercicio o la venta posteriores sí se declaran. La DMT no fija un importe mínimo y prohíbe compensar compras y ventas del mismo día.

Dos plazos en días de negociación

El directivo debe informar a la sociedad a más tardar el segundo día de negociación posterior a la operación. La sociedad dispone después de otros tres días de negociación para remitir la notificación a SIX Exchange Regulation (SER) mediante su plataforma electrónica, y la publicación es inmediata. La guía de SER cita una operación un jueves, comunicada el lunes y presentada el jueves siguiente.

Se publica el cargo, no el nombre

SER publica la condición del declarante (consejero ejecutivo o no ejecutivo, o miembro del comité de dirección), el tipo de operación, el instrumento y su código ISIN, la cantidad, el valor total en francos suizos y la fecha. El nombre y la fecha de nacimiento se recogen pero no se publican. Las notificaciones pueden consultarse durante tres años en el sitio de SER. Las recompras de acciones propias de la sociedad quedan fuera del régimen.

Por eso, en este sitio las fichas de iniciados de empresas suizas muestran un cargo en lugar de un nombre. El flujo es por operación, los importes se declaran en CHF y se convierten a euros, y el historial arranca en enero de 2023. La metodología explica cómo se normalizan cargos e importes.

Participaciones desde el 3%: otra vía

La comunicación de participaciones significativas es una obligación distinta, fijada en el artículo 120 de la Ley de Infraestructuras del Mercado Financiero (FinMIA): quien alcance, supere o baje de los umbrales del 3, 5, 10, 15, 20, 25, 33⅓, 50 o 66⅔% de los derechos de voto debe notificarlo a la sociedad y a la bolsa. La FINMA vigila su cumplimiento. Esas notificaciones no forman parte del flujo de transacciones de directivos que se muestra aquí.